摘要：国内层面，11月份金融以及经济数据可以看出，疫情反复和经济修复预期的波动对宽信用进程产生干扰。消费以及地产增速依然弱势，意味着11月份经济数据回暖信号并不明显，抑制市场风险偏好。此外，PMI指数以及出口均呈现疲软，说明当前基本面预期依然偏弱，政策引导的预期领涨或需要经济指标的回暖来验证市场的可持续性。海外层面，零售数据加剧经济衰退预期，隔夜美股大幅下挫，美联储如期加息50个基点。预计下周股指维持区间震荡。

研究报告全文：和合期货股指期货周报20221212-20221216预计下周股指期货价格以区间震荡为主杨晓霞期货从业资格证号F3028843期货投询资格证号Z0010256电话0351-7342558邮箱yangxiaoxiahhqhcomcn摘要国内层面11月份金融以及经济数据可以看出疫情反复和经济修复预期的波动对宽信用进程产生干扰消费以及地产增速依然弱势意味着11月份经济数据回暖信号并不明显抑制市场风险偏好此外PMI指数以及出口均呈现疲软说明当前基本面预期依然偏弱政策引导的预期领涨或需要经济指标的回暖来验证市场的可持续性海外层面零售数据加剧经济衰退预期隔夜美股大幅下挫美联储如期加息50个基点预计下周股指维持区间震荡目录预计下周股指期货价格以区间震荡为主1一本周行情回顾3二行业涨跌情况4三主力合约成交情况5四基本面消息6五投资策略与建议13风险点14风险揭示14免责声明14一本周行情回顾周内股指震荡下跌具体来看沪深300指数下跌110至395423点IF主力合约下跌079至39734点上证50指数下跌068至268829点IH主力合约下跌043至26970点中证500指数下跌193至607286点IC主力合约下跌158至61060点中证1000指数下跌241至651944点IM主力合约下跌229至65318点图1IF期货价格数据来源同花顺和合期货图2IH期货价格数据来源同花顺和合期货图3IC期货价数据来源同花顺和合期货图4IM期货价格数据来源同花顺和合期货二行业涨跌情况行业方面本周下跌行业较多具体来看周内涨幅较大的三个行业为酒店及餐饮机场航运化学制药涨幅分别为1432419416周内跌幅较大的三个行业为电力设备小金属工业金属跌幅分别为477435419图5行业涨跌幅一数据来源同花顺和合期货图6行业涨跌幅二数据来源同花顺和合期货三主力合约成交情况截止2022年12月16日IF300报收39542点IH50报收26788点IC500报收61076点IF300基差141点IH50基差101点IC500基差--188点均为负值IF300成交157337亿元较上一交易日增加1891持仓金额139804亿元较上一交易日增加1205成交持仓比为113图7图8图9数据来源Wind和合期货四基本面消息受新冠肺炎疫情等因素冲击11月份消费市场明显承压市场销售降幅有所扩大11月份社会消费品零售总额38615亿元同比下降59其中除汽车以外的消费品零售额34828亿元下降61图10数据来源国家统计局和合期货111月份全国固定资产投资不含农户520043亿元同比增长53其中民间固定资产投资284109亿元同比增长11从环比看11月份固定资产投资不含农户下降087图11数据来源国家统计局和合期货11月份受疫情短期冲击加大影响工业生产有所回落但从累计看保持总体平稳同时工业结构升级态势未变新动能继续成长民生产品供应得到保障维护了社会大局稳定11月份规模以上工业增加值同比实际增长22增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率从环比看11月份规模以上工业增加值比上月下降031111月份规模以上工业增加值同比增长38图12数据来源国家统计局和合期货111月份全国房地产开发投资123863亿元同比下降98其中住宅投资94016亿元下降92图13数据来源国家统计局和合期货11月份受国内疫情季节性因素及去年同期对比基数走高等共同影响CPI环比由涨转降同比涨幅回落全国居民消费价格同比下跌16环比下降02图14数据来源国家统计局和合期货11月份受煤炭石油有色金属等行业价格下跌影响PPI环比微涨受去年同期对比基数较高影响同比继续下降全国工业生产者出厂价格同比下降13环比下跌01图15数据来源国家统计局和合期货从资金面来看本周北向资金继续保持净流入周内净流入金额合计5665亿元其中沪股通净流入369亿元深股通净流入5296亿元图16北向资金数据来源Wind和合期货央行公布数据显示中国11月新增人民币贷款121万亿元略低于市场预期企事业单位中长期贷款增加7367亿元同比多增3950亿元连续四个月同比多增图17数据来源Wind和合期货图18数据来源Wind和合期货社会融资规模增量为199万亿元比上年同期少6109亿元11月末社会融资规模存量为34319万亿元同比增长10增速创1年新低图19数据来源Wind和合期货11月末M2同比增124为2016年4月以来最高图20数据来源Wind和合期货图21数据来源Wind和合期货截至2022年12月16日上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜利率为1221周利率为175银行间质押式回购加权利率1天为1377天为205图22数据来源Wind和合期货截止2022年12月15日两融余额为1572501亿元占A股流通市值241两融成交图23吧数据来源Wind和合期货图24数据来源Wind和合期货国外方面美联储在今年最后一次议息会议上如期加息50个基点基准利率提升至425-45的十五年新高并重申继续加息可能适宜此外点阵图将明年终端利率上调至51略超市场预期并预言2024年之前利率保持高位不会降息市场对此作出鹰派解读美元和美债收益率拉升美股集体转跌金价跳水欧洲央行和英国央行本周亦加息50个基点五投资策略与建议国内层面11月份金融以及经济数据可以看出疫情反复和经济修复预期的波动对宽信用进程产生干扰消费以及地产增速依然弱势意味着11月份经济数据回暖信号并不明显抑制市场风险偏好此外PMI指数以及出口均呈现疲软说明当前基本面预期依然偏弱政策引导的预期领涨或需要经济指标的回暖来验证市场的可持续性海外层面零售数据加剧经济衰退预期隔夜美股大幅下挫美联储如期加息50个基点预计下周股指维持区间震荡风险点1疫情反复2地缘风险升级3交易量持续萎缩4资金面快速收敛5全球经济衰退预期风险揭示您应当客观评估自身财务状况交易经验确定自身的风险偏好风险承受能力和服务需求自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异若您据此入市操作您需要自行承担由此带来的风险和损失免责声明本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证文中的观点结论和建议仅供参考不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告投资者应当自行关注相应的更新或修改和合期货投询部联系电话0351-7342558公司网址httpwwwhhqhcomcn和合期货有限公司经营范围包括商品期货经纪业务金融期货经纪业务期货投资咨询业务公开募集证券投资基金销售业务