摘要：周内美国原油商业库存大幅增加，美国与加拿大油管恢复时间具有不确定性，将影响其出口量，美国原油库可能继续增加。同时美联储加息会议上释放鹰派信号，加息道路任重道远。不过后市仍需多关注欧洲国家对限价国家石油贸易的防治措施，地缘政治局势对原油价格仍形成支撑。综合来看，当前原油价格受市场供应面影响比较大，预计下周国际原油价格将持续震荡。

研究报告全文：和合期货原油期货周报20221212-20221216预计下周原油期货价格或持续震荡杨晓霞期货从业资格证号F3028843期货投询资格证号Z0010256电话0351-7342558邮箱yangxiaoxiahhqhcomcn摘要周内美国原油商业库存大幅增加美国与加拿大油管恢复时间具有不确定性将影响其出口量美国原油库可能继续增加同时美联储加息会议上释放鹰派信号加息道路任重道远不过后市仍需多关注欧洲国家对限价国家石油贸易的防治措施地缘政治局势对原油价格仍形成支撑综合来看当前原油价格受市场供应面影响比较大预计下周国际原油价格将持续震荡目录预计下周原油期货价格或震荡企稳1一期货行情回顾3二原油现货市场回顾4三供给与需求分析5四基本面分析10五投资策略与建议11风险点11风险揭示11免责声明11一期货行情回顾原油主力期货合约周内偏强震荡截止本周五主力合约SC2209周五收盘价5362元吨周涨幅582图1SC主力合约期货价格数据来源wind和合期货截至12月14日当周WTI原油价格为7728美元桶较12月7日上涨732较11月均价下跌810较年初价格上涨158布伦特原油价格为8270美元桶较12月7日上涨717较11月均价下跌897较年初价格上涨471图2数据来源百川盈孚和合期货二原油现货市场回顾截止至2022年12月15日当日WTI原油现货价格为7611美元桶与上一日比下跌117美元桶Brent原油现货价格为8198美元桶与上一日比减少165美元桶WTI与Brent现货价差为-587美元桶与上一日比上涨048美元桶阿曼原油现货价格为7828美元桶较上一日上涨144美元桶阿联酋迪拜原油现货价格为7777美元桶较上一日上涨098美元桶ESPO现货原油价格为6673美元桶较上一日上涨103美元桶图4WTI和Brent原油现货价差图图5东南亚地区原油价图6中东地区原油价格图7俄罗斯ESPO原油价格数据来源Wind和合期货截止至2022年12月15日大庆油田原油现货价格为7783美元桶与上一日比上涨143美元桶胜利油田原油现货价格为8194美元桶与上一日比上涨135美元桶中国南海原油现货价格为8039美元桶与上一日比上涨165美元桶图8国内油现货价格数据来源Wind和合期货三供给与需求分析一本周原油供应情况1石油输出国组织OPEC产量分析截止至2022年11月当月欧佩克月度原油产量合计为28826千桶天较上月减少744千桶天图9欧佩克成员国月度原油产量数据来源Wind和合期货表1数据来源Wind和合期货2本周美国原油产量及库存分析截至12月16日当周美国国内原油产量略低于上周至1210万桶日图10数据来源Wind和合期货截止至2022年12月09日美国原油和石油产品含战略储备合计库存为1613439千桶较上周增加9231千桶其中战略石油储备为382271千桶较上周减少4748千桶商业原油库存为424129千桶较上周增加10231千桶库存环比上升247同比下降097库欣地区商业原油库存为24368千桶较上周增加426千桶图11EIA原油和石油产品库存量数据来源Wind和合期货表2数据来源Wind和合期货截止至2022年12月09日本周美国原油活跃钻机数量为625部较上周减少2部原油钻机占比为8013美国天然气活跃钻机数量为153部较上周减少2部天然气钻机占比为1962美国活跃钻机数量合计为780部较上周减少4部图12美国钻机数量数据来源Wind和合期货二本周原油需求情况截止至2022年12月15日NYMEX汽油期货的收盘价为218美元加仑折合9155美元桶与上一日比下跌006美元加仑汽油期货与WTI原油的价差为1544美元桶价差处于历史较低水平NYMEX取暖油期货的收盘价为32146美分加仑折合13501美元桶与上一日比减少101美分加仑取暖油期货与WTI原油的价差为589美元桶价差处于历史较高水平ICE柴油期货合约的收盘价为931美元吨折合12581美元桶与上一日比增加1美元吨ICE期货与WTI原油的价差为497美元桶价差处于历史较高水平图15数据来源Wind和合期货截止至2022年12月09日当月美国炼油厂日均加工量为16126百万桶天开工率为9220截至11月30日欧洲16国炼油厂日均加工量为954百万桶天较上月减少045百万桶天当月开工率为8486图18美国炼油厂开工率图19欧美炼油厂开工率数据来源Wind和合期货四基本面分析利好因素1IEA在月报中表示2022年原油需求增长预期上调14万桶日至230万桶日将2023年原油需求增长预期上调10万桶日至170万桶日需求达到1016亿桶日2石油输出国组织OPEC在月度报告中称维持其对2022年和2023年全球石油需求增幅预估不变称尽管经济放缓非常明显但预计中国需求将改善OPEC在月度报告中称2023年全球石油需求将增加225万桶日增幅约为233Keystone管道所有者加拿大TC能源公司关闭了输油管道目前尚无重启线路的官方时间表4截至11月的12个月中美国消费者物价指数CPI攀升了71是2021年12月以来最小涨幅10月涨幅为775俄罗斯总统普京表示作为世界上最大的能源出口国俄罗斯可能会减产并拒绝向任何接受价格上限的国家出售石油6欧佩克的石油产量在11月下降了70万桶日这是自4月俄罗斯因制裁而产量骤降以来最大的月度降幅利空因素1美国能源信息署EIA周三公布的库存报告显示美国原油库存意外增加汽油和馏分油库存也增加截至12月9日当周美国原油库存增加1020万桶至4241亿桶市场此前预估为减少360万桶此外美国汽油库存增加450万桶至2236亿桶市场预估为增加270万桶包括柴油和取暖油的馏分油库存增加140万桶至1202亿桶此前市场预估为增加250万桶2美联储宣布将利率提高50个基点并预计到2023年底借贷成本将至少再提高75个基点而且失业率将攀升经济增长将几乎陷入停滞美联储最新的季度经济预测总结显示所有19位美联储决策者的预期中值为政策利率到明年年底料达到519月底的预测为46政策利率区间目前为425-453高盛下调了对2023年的油价预测称其认为明年初的市场过剩缓解了冬季价格攀升的风险五投资策略与建议周内美国原油商业库存大幅增加美国与加拿大油管恢复时间具有不确定性将影响其出口量美国原油库可能继续增加同时美联储加息会议上释放鹰派信号加息道路任重道远不过后市仍需多关注欧洲国家对限价国家石油贸易的防治措施地缘政治局势对原油价格仍形成支撑综合来看当前原油价格受市场供应面影响比较大预计下周国际原油价格将持续震荡风险点需注意新冠疫情伊核协议俄乌冲突等风险因素风险揭示您应当客观评估自身财务状况交易经验确定自身的风险偏好风险承受能力和服务需求自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异若您据此入市操作您需要自行承担由此带来的风险和损失免责声明本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证文中的观点结论和建议仅供参考不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告投资者应当自行关注相应的更新或修改和合期货投询部联系电话0351-7342558公司网址httpwwwhhqhcomcn和合期货有限公司经营范围包括商品期货经纪业务金融期货经纪业务期货投资咨询业务公开募集证券投资基金销售业