本报告导读：
　　证监会核准成都市国资委旗下成都产投与成都交子成为国金证券主要股东将为公司带来更多战略资源支持，加速自身发展。维持目标价12.27元/股与“增持”评级。
　　事件：
　　12月15日，国金证券发布公告称，公司收到中国证监会《关于核准国金证券股份有限公司变更主要股东的批复》，核准成都产业资本控股集团有限公司（以下简称“成都产投”）、成都交子金融控股集团有限公司（以下简称“成都交子”）成为公司主要股东。
　　评论：
　　公告表明公司已顺利完成变更5%以上股权主要股东的证监会核准程序。公司于2022年5月完成A股定增，新增7亿股有限售条件股份；其中，成都产投与成都交子的认购导致二者持股数量均超过公司总股本的5%。根据《证券公司股权管理规定》（证监会令第183号）等相关条款要求，证券公司变更5%以上股权的主要股东，应当依法报中国证监会核准。本次公告表明，公司已依法完成核准程序。
　　证监会核准后，成都市国资委旗下成都产投与成都交子分列公司第2/4大股东。1）证监会核准成都产投、成都交子成为公司主要股东，对成都产投认购公司3.65亿股股份（占总股本的9.79%）、成都交子认购公司1.48亿股股份（占总股本的3.98%）无异议；2）证监会核准后，成都产投持有公司9.79%股份，位列公司第2大股东，仅次于长沙涌金（集团）有限公司的14.69%；成都交子直接持有公司5.29%股份，成都交子及其子公司合计持有公司5.64%股份，位列公司第4大股东；3）成都产投与成都交子的实际控制人均为成都市国资委。
　　预计国资入股将为公司带来更多战略资源支持，加速“投行牵引”战略落地。1）本次股东变更不改变公司控股股东与实际控制人，不会对公司战略与经营举措产生扰动，公司将继续保持平稳、快速发展；2）金融服务实体经济功能不断强化的大背景下，成都市国资委入股将有助于公司更好协同当地政府与产业资源，深化区位竞争优势，加速自身“投行牵引”战略落地。
　　投资建议：本次将有助加速公司“投行牵引”战略落地，推动公司整体业绩超预期增长。维持公司2022-2024年EPS为0.40/0.60/0.77元，BPS为8.45/9.02/9.74元，维持目标价12.27元/股，维持“增持”评级。
　　风险提示：权益市场大幅下行。
　　

研究报告全文：股票研TableindustryInfo综合金融金融究TableMainInfoTableTitleTableInvest国金证券600109评级增持上次评级增持国资入股获核准投行牵引再提速目标价格1227上次预测1227公关于国金证券变更主要股东获证监会核准的点评当前价格905司刘欣琦分析师牛露晴研究助理20221215事021-38676647021-38032730liuxinqigtjascomniuluqinggtjascomTableMarket交易数据件证书编号S0880515050001S0880118050030点52周内股价区间元762-1164本报告导读总市值百万元33705总股本流通A股百万股37243211评证监会核准成都市国资委旗下成都产投与成都交子成为国金证券主要股东将为公司流通B股H股百万股00带来更多战略资源支持加速自身发展维持目标价1227元股与增持评级流通股比例86事件日均成交量百万股3028日均成交值百万元26161TableSummary12月15日国金证券发布公告称公司收到中国证监会关于核准国金证券股份有限公司变更主要股东的批复核准成都产业资本控股集TablePicQuote团有限公司以下简称成都产投成都交子金融控股集团有限公司以52周内股价走势图下简称成都交子成为公司主要股东国金证券上证指数6评论-1-9公告表明公司已顺利完成变更5以上股权主要股东的证监会核准程-16证序公司于2022年5月完成A股定增新增7亿股有限售条件股份-23其中成都产投与成都交子的认购导致二者持股数量均超过公司总股券-30本的根据证券公司股权管理规定证监会令第号等相2021-122022-042022-082022-12研5183究关条款要求证券公司变更5以上股权的主要股东应当依法报中报国证监会核准本次公告表明公司已依法完成核准程序TableReport相关报告证监会核准后成都市国资委旗下成都产投与成都交子1170868分列公司第告乘东风投行牵引促增长2022110824大股东1证监会核准成都产投成都交子成为公司主要股东对成都产投认购公司365亿股股份占总股本的979成都交子认购公司148亿股股份占总股本的398无异议2证监会核准后成都产投持有公司股份位列公司第大股东仅次于9792长沙涌金集团有限公司的成都交子直接持有公司1469529股份成都交子及其子公司合计持有公司股份位列公司第5644大股东3成都产投与成都交子的实际控制人均为成都市国资委预计国资入股将为公司带来更多战略资源支持加速投行牵引战略落地1本次股东变更不改变公司控股股东与实际控制人不会对公司战略与经营举措产生扰动公司将继续保持平稳快速发展2金融服务实体经济功能不断强化的大背景下成都市国资委入股将有助于公司更好协同当地政府与产业资源深化区位竞争优势加速自身投行牵引战略落地投资建议本次将有助加速公司投行牵引战略落地推动公司整体业绩超预期增长维持公司2022-2024年EPS为040060077元BPS为845902974元维持目标价1227元股维持增持评级风险提示权益市场大幅下行请务必阅读正文之后的免责条款部分TablePage国金证券600109本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明增持相对沪深300指数涨幅15以上谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间投资建议的比较标准股票投资评级投资评级分为股票评级和行业评级中性相对沪深300指数涨幅介于-55以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准报告发布日后的12个月内的减持相对沪深300指数下跌5以上公司股价或行业指数的涨跌幅相对同增持明显强于沪深300指数期的沪深300指数涨跌幅为基准行业投资评级中性基本与沪深300指数持平减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广场深圳市福田区益田路6009号新世界北京市西城区金融大街甲9号金融20层商务中心34层街中心南楼18层邮编200041518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分2of2