1)宏观:美联储12月放缓加息50个基点至4.25%-4.50%区间符合市场预期，12月点阵图显示大多数美联储言员预计2023年底联邦基金目标利率将在5%至5.5%之间，点阵图中位数显示2023-2024年联邦基金目标利率预期中值分别上调至5.1%和4.1%，高于9月点阵图中位数预期的4.6%和3.9%。以上说明这次会议偏鹰，但是美债利率与美元指数回落说明市场暂时不相信美联储的鹰派路径，而这源于市场认为美联储虽然现阶段不愿意但是未来会根据通胀回落与经济增长情况调整路径，后续经济与通胀数据走向将成为左右预期变化的关键，考虑到当前市场或已充分反映预期，未来更大向前空间和弹性恐不大。
　　2).上游:智利铜矿品位下降致2023年生产量约为84-93万吨，中国铜精矿周度进口指数环比下降，中国港口铜精矿入港量较上周增加，或使国内12月铜精矿供需略偏松;废铜持货商達高价出货但供给仍偏紧，再生铜厂按需采购或补库意愿较强，致废铜现货成交普通;国内铜精矿与废铜均供给偏紧，或使中国12月粗铜生产量环比下降，导致国内粗铜仍然供需偏紧;国内部分新扩建铜冶炼厂逐步投料生产，或使中国12月电解铜生产量环比下降;沪伦铜价比值围绕均值波动，进口窗口关闭影响中国电解铜进口量，使中国保税区电解铜库存量较上周增加;中国电解铜社会库存量较上周增加但仍处历史低位，伦金所电解铜库存量较昨日减少量小于.上期所电解铜库存量较昨日增加量;以上说明国内电解铜供需紧平衡致去库放缓。
　　3)下游:国内电解铜与光亮及老化废铜价差围绕零值波动，多数企业在完成长单交易收尾或低价采买现货零单，使再生铜杆(精铜杆)产能开工率较.上周升高(升高) ,但因临近年底部分企业回笼资金而接单量渐减且已完成年度任务企业计划月中停炉大修直至元旦后才恢复生产，或使12月精铜制杆和再生铜杆产能开工率均环比下降;国内光伏等基建与新能源汽车边际需求趋弱、房地产刺激政策形成需求好转预期仍待时间兑现，或使12月铜材企业产能开工率环比下降，具体而言:铜板带(电力电气、新能源汽车和电子元器件(变压器和连接器)及终端消费电子等行业需求发力)、铜管(重点空调企业将1月生产计划提前至12月致排产计划环比增加17.8%)、铜箔(新能源动力电池新增订单减少但已排产订单尚可支撑生产,储能领域新增或海外订单保持高增长，终端电子产品消费较为疲软致电子电路铜箔生产量增幅有限)、铜漆包线(家电与电动工具及工业电机等络端订单有- -定回升但仍远低于去年同期，致当前漆包线企业成品库存较高)产能开工率环比上升;铜电线缆(通信线缆端口运营商投资减少且对明年经济预期并不乐观而需求大幅降低，国网与南网不少订单转移至明年招标致年末赶产集中交货情况不及预期)、黄铜棒(房地产刺激政策和新冠疫情防控优化引导乐观需求预期，但因临近年底或使消费好转预期在明年4-5月兑现)产能开工率环比下降。以上说明国内大多数企业进入电解铜全年长单最后结算期而观望情绪较浓，仅剩个别企业仍在完成年度最后冲刺量。
　　因此，预计沪铜价格或有反弹,关注63500-64500附近支探位及67000-68500附近压力位，建议投资者前期空单逢低止盈并考虑短线轻仓逢低试多主力合约。
　　

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