【行情复盘】 
　　12月13日，棉花震荡，郑棉主力合约跌0.75%，报13840。棉纱跌1.92%，报20640。
　　【重要资讯】 
　　5至11日一周公路出疆棉运量6.71万吨，环比增0.68万吨，同比增3.79万吨。主要运往河南、山东、湖北三省，运价小幅下跌，乌鲁木齐至河南平均873跌13。
　　昨国内棉花现货报价略涨。基差持稳，新疆库31/41单28/29对应CF301在400-1000，内地库31/41双28/29含杂低1100-1800。现货随期货上涨，但纺企采购谨慎，成交不多。
　　棉纱期货上涨，随着防控政策放开，市场交易的便利性有所增强，纺企询价略增，实际成交有限。棉纱市场需求小幅回温，各地区订单情况均有所好转，报价稳中有升。
　　【交易策略】 
　　棉花难以持续走强，短期逢高套保，空单可在13700-14300区间入场。投机可以卖出认购期权或短线做空。
　　棉花套利可以考虑5-9反套。
　　期权方面，波动率维持偏高位置，后期上行空间有限，中期以做空波动率策略为主。
　　

研究报告全文：棉花棉纱期货及期权报告CottonCottonYarnFuturesandOptionsReport作者软商品组彭博摘要执业编号F0305572从业Z0011662投资咨询行情复盘联系方式010-68578611pengbo1foundersccom12月13日棉花震荡郑棉主力合约跌075报13840棉纱跌192报20640投资咨询业务资格京证监许可201275号重要资讯成文时间2022年12月13日星期二5至11日一周公路出疆棉运量671万吨环比增068万吨同比增379万吨主要运往河南山东湖北三省运价小幅下跌乌鲁木齐至河南平均873跌13昨国内棉花现货报价略涨基差持稳新疆库3141单2829对应CF301在400-1000内地库3141双2829含杂低1100-1800现货随期货上涨但纺企采购谨慎成交不多棉纱期货上涨随着防控政策放开市场交易的便利性有所增强纺企询价略增实际成交有限棉纱市场需求小幅回温各地区订单情况均有所好转报价稳中有升交易策略棉花难以持续走强短期逢高套保空单可在13700-14300区间入场投机可以卖出认购期权或短线做空棉花套利可以考虑5-9反套期权方面波动率维持偏高位置后期上行空间有限中期以做空波动率策略为主更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录一市场行情3一棉花棉纱期货市场3二多空持仓数据一览3三棉花棉纱现货市场4二基本面动态5一现货及基差数据5二仓单数据6三替代品比价关系7三棉花期权7一期权成交及持仓分析7二波动率分析8三期权策略9联系我们10重要事项10请务必阅读最后重要事项第2页一市场行情一棉花棉纱期货市场图棉花主力合约收盘价及成交量图棉纱主力合约收盘价及成交量二多空持仓数据一览请务必阅读最后重要事项第3页数据来源同花顺IFIND方正中期研究院整理三棉花棉纱现货市场表棉花国内外现货价格及其指数日度变化2022-12-132022-12-12日度变化平均1497923149338545新疆14780001462000160浙江148700014870000山东1498000149200060河北国内现货150400015040000河南1505000150200030湖北1486000148500010江苏15170001502000150安徽15180001500000180棉花重庆15130001513000078507995-1美国陆地棉外棉81668311-1印度Shankar-61008010240160cotlook棉花展望指数00098809880指数CCINDEX328149590014915004400CCINDEX227134710013435003600CCINDEX229152740015243003100国际CNCottonSM97469847101CNCottonM95809682102表棉纱国内外现货价格及其指数日度变化请务必阅读最后重要事项第4页2022-12-132022-12-12日度变化棉纱21S23200002320000000国内现货棉纱24375000002437500人棉纱17466671746667000棉纱收盘价棉纱指数207300020748001800指数纯棉普梳纱32支2258000224750010500纯棉精梳纱40支2456000244100015000数据来源同花顺IFIND方正中期研究院整理二基本面动态一现货及基差数据截止至2022年12月13日新疆地区棉花现货价格1478000元吨较上一交易日变动50元吨新疆地区棉花基差94000元吨环比增加11500元吨内外棉价差-175300元棉花基差300000240000025000022000002000000200000180000015000016000001000001400000500001200000100000000020212021202220222022202220222022202220222022202220222022--------------1112010203040506070809101112--------------0404040404040404040404040404棉花基差棉花期货收盘价活跃新疆棉花价格请务必阅读最后重要事项第5页棉纱基差进口棉纱到港价格指数350000080000040000003000000700000350000025000006000002022-12-09500000300000024338002000000400000150000025000003000001000000200000200000050000010000015000000000002020-01-172020-03-172020-05-172020-07-172020-09-172020-11-172021-01-172021-03-172021-05-172021-07-172021-09-172021-11-172022-01-172022-03-172022-05-172022-07-172022-09-172022-11-17棉纱基差右轴棉纱期货收盘价棉纱现货价格纯棉精梳纱32支纯棉普梳纱21支纯棉普梳纱32支美国棉花现货价外棉到港价1800030000001600028000001400026000001200024000002200000100002000000800018000006000160000014000004000120000020001000000000陆地棉中等级平均价陆地棉标准级平均价FCIndexSFCIndexMFCIndexL内外棉价差棉纱内外价差250000060000050000040000040000020000002000003000001500000000200000-2000001000001000000-400000000-600000500000-800000-100000000-1000000-200000-300000-4000002021-11-052021-12-052022-01-052022-02-052022-03-052022-04-052022-05-052022-06-052022-07-052022-08-052022-09-052022-10-052022-11-052022-12-05-5000002021-06-042021-08-042021-09-042021-12-042022-01-042022-04-042022-05-042022-07-042022-08-042022-09-042022-10-042022-11-042021-07-042021-10-042021-11-042022-02-042022-03-042022-06-042022-12-04内外棉价差CCIndex3128B棉纱内外价差数据来源棉纺织信息网方正中期研究院整理二仓单数据截止至2022年12月13日交易所棉花期货注册仓单12620000张请务必阅读最后重要事项第6页棉花期货注册仓单数量400003500030000250002000015000100005000001140204021702280312032504080421050705200602061506300713072408060819090109140925101610291111112412071218123120222021202020192018数据来源同花顺IFIND方正中期研究院整理三替代品比价关系棉花短纤比棉花短纤价差259000000080000000270000000600000001550000000400000001300000000520000000100000000000002022-08-042022-09-042022-10-042022-11-042022-12-042022-08-042022-09-042022-10-042022-11-042022-12-04棉花短纤比棉花短纤价差期货三棉花期权一期权成交量请务必阅读最后重要事项第7页图棉花期权成交量及持仓量二波动率分析截止至2022年12月13日棉花2305隐含波动率为2142图棉花隐含波动率数据来源WIND方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第8页三期权策略棉花期权波动率回升主力合约隐含波动率2142棉花波动率短期维持偏高位置可以做空波动率产业客户可以采用现货或期货的备兑策略产业客户或持有棉花现货的贸易商可以买入远月认沽期权或卖出13600执行价认购期权进行套期保值请务必阅读最后重要事项第9页联系我们重要事项请务必阅读最后重要事项第10页本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第11页