研究报告全文：尿素期货日报UreaFuturesDailyReport现货市场惯性上涨期货偏强运行作者煤化工组田欣沅行情复盘周二尿素期货窄幅波动主力01合约涨041收于2674执业编号F03096960从业Z0017505投资咨询元吨联系方式010-68518650tianxinyuan1foundersccom重要资讯周二国内尿素现货市场报价延续涨势主流区域涨20至投资咨询业务资格京证监许可201275号30元吨不等供应方面兰花巴公大颗粒晋丰灵谷二期预计近期恢复12月份内蒙古西南地区部分气头企成文时间2022年12月13日星期二业有检修预期预计本月有一定下降空间但利润回升降幅可能不及预期短期有个别厂家突发故障扰动疫情政策变化物流有望转好外围市场货源陆续流出农需方面复合肥开工率回升提振工业需求多刚需采购人造板需求偏淡农业冬储补仓存一定支撑短期储备节奏有买涨倾向印度11月开标价大幅回落折国内555美金巴基斯坦等国援助出口近期通过法检货源增多北方货源集港增加国际价格持续回落最近生产企业订单成交随着价格上涨有所增加套利策略尿素产量变化存不确定性但近期利润回升或打破平衡套利暂观望交易策略总体农业用肥季节性淡季冬储淡储节奏影响成交尿素生产企业库存小幅回落港口库存环比小幅回升部分货源集港近期内外盘价差继续收窄出口政策不清晰8月出口环比大增9月环比小幅下降10月小幅增加近期港口集港较多11月出口环比预期大幅增加出口关注度持续提升最近一期印标开标价大幅下降但绝对值内外价差有驱动美元强势放大驱动主动去库存阶段生产企业建议基于自身库存情况保值基于基差则等待平水机会卖保规避政策风险消息方面出口增加限产检修消息有一定利多技术上下方成交密集区2200关口附近支撑确认持续反弹突破9月高点创下半年新高走势偏强日内创新高操作上尿素生产利润已经回更多精彩内容请关注方正中期官方微信正气头季节性减产时间窗口到来有一定对冲关注天然气煤炭价格走向景气下行周期全市场有利润时生产企业卖保保障满产较为合适单边基差缩至100以内抛现货买期货轮库机会空间不大单边价格博弈关注西北货源流向和出口政策执行力度是否有变化请务必阅读最后重要事项第1页目录第一部分期现行情回顾3一尿素期货行情3二尿素现货行情4第二部分近期基本面动向7一尿素市场综述7二供需情况分析9三库存情况11四尿素后期走势研判12第三部分持仓情况13请务必阅读最后重要事项第2页第一部分期现行情回顾一尿素期货行情尿素活跃合约价格290027002500230021001900170015002022-062022-072022-082022-092022-102022-11尿素2301尿素2305图尿素期货合约行情走势数据来源Wind方正中期研究院表期货合约价格变动统计合约收盘价日涨幅周涨幅月涨幅1-5价差UR012674-048316103687UR052587-004457990数据来源wind方正中期研究院有效预报尿素总计有效预报尿素安阳万庄有效预报尿素衡水棉麻有效预报尿素青州中储14000012000010000080000600004000020000000-200002022-072022-082022-092022-092022-102022-112022-12请务必阅读最后重要事项第3页图尿素交割有效预报量数据来源Wind方正中期研究院仓单数量尿素仓单数量尿素安徽中能仓单数量尿素安徽昊源仓单数量尿素安阳万庄350000仓单数量尿素河北东光仓单数量尿素河南国储300000仓单数量尿素河南晋开仓单数量尿素河南天庆仓单数量尿素衡水棉麻仓单数量尿素青州中储250000仓单数量尿素山东明水仓单数量尿素中化化肥200000仓单数量尿素河南心连心15000010000050000000-500002022-072022-082022-092022-092022-102022-112022-12图尿素期货仓单变化数据来源Wind方正中期研究院二尿素现货行情1基准交割地现货价表基准价格地现货价尿素价格小颗粒单位元吨2022-12-13河南心连心河南地区江苏灵谷山东地区安徽地区价格27552780286027802810日增减值2040303020周增减值3040306030月增减值160170210190180季增减值260260310300250年增减值255300360250290数据来源wind方正中期研究院2国内尿素现货价格请务必阅读最后重要事项第4页尿素出厂价走势3500300025002000150010002022年2021年2020年2019年2018年2017年2016年2015年2014年2013年图河南心连心出厂价走势数据来源wind方正中期研究院3相关品价格变动情况尿素及相关工业品价格600050004000300020001000020222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022--------------------0303040405050606060707080809091010111112液氨河南液氨鲁北液氨现货甲醇鲁中尿素河南尿素山东图相关品种价格数据来源wind方正中期研究院4基准地基差变动情况请务必阅读最后重要事项第5页1月合约基差8006004002000-200-4001-13-16-97-98-89-71-111-211-312-102-203-113-213-314-104-204-305-105-205-306-196-297-197-298-188-289-179-2710-711-612-610-1710-2711-1611-2612-1612-262022年2021年2020年2019年图河南现货-期货1月基差数据来源wind方正中期研究院5月合约基差10008006004002000-2001-13-16-97-98-89-71-111-211-312-102-203-113-213-314-104-204-305-105-205-306-196-297-197-298-188-289-179-2710-711-612-610-1710-2711-1611-2612-1612-262022年2021年2020年2019年图河南现货-期货5月基差数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第6页9月合约基差120010008006004002000-2001-12-63-14-66-58-49-91-131-252-183-133-254-184-305-125-246-176-297-117-238-168-289-2110-311-812-210-1510-2711-2012-1412-262022年2021年2020年2019年图河南现货-期货9月基差数据来源wind方正中期研究院5国际尿素现货价格1200001000008000060000400002000000020182018201920192019201920192019202020202020202020202020202120212021202120212021202220222022202220222022--------------------------0911010305070911010305070911010305070911010305070911黑海FOB伊朗FOB埃及FOB中国FOB印尼马来FOB东南亚FOB委内-特立CFR美湾图国际尿素现货价格数据来源wind方正中期研究院第二部分近期基本面动向一尿素市场综述行情复盘请务必阅读最后重要事项第7页周二尿素期货窄幅波动主力01合约涨041收于2674元吨重要资讯周二国内尿素现货市场报价延续涨势主流区域涨20至30元吨不等供应方面兰花巴公大颗粒晋丰灵谷二期预计近期恢复12月份内蒙古西南地区部分气头企业有检修预期预计本月有一定下降空间但利润回升降幅可能不及预期短期有个别厂家突发故障扰动疫情政策变化物流有望转好外围市场货源陆续流出农需方面复合肥开工率回升提振工业需求多刚需采购人造板需求偏淡农业冬储补仓存一定支撑短期储备节奏有买涨倾向印度11月开标价大幅回落折国内555美金巴基斯坦等国援助出口近期通过法检货源增多北方货源集港增加国际价格持续回落最近生产企业订单成交随着价格上涨有所增加套利策略尿素产量变化存不确定性但近期利润回升或打破平衡套利暂观望交易策略总体农业用肥季节性淡季冬储淡储节奏影响成交尿素生产企业库存小幅回落港口库存环比小幅回升部分货源集港近期内外盘价差继续收窄出口政策不清晰8月出口环比大增9月环比小幅下降10月小幅增加近期港口集港较多11月出口环比预期大幅增加出口关注度持续提升最近一期印标开标价大幅下降但绝对值内外价差有驱动美元强势放大驱动主动去库存阶段生产企业建议基于自身库存情况保值基于基差则等待平水机会卖保规避政策风险消息方面出口增加限产检修消息有一定利多技术上下方成交密集区2200关口附近支撑确认持续反弹突破9月高点创下半年新高走势偏强日内创新高操作上尿素生产利润已经回正气头季节性减产时间窗口到来有一定对冲关注天然气煤炭价格走向景气下行周期全市场有利润时生产企业卖保保障满产较为合适单边基差缩至100以内抛现货买期货轮库机会空间不大单边价格博弈关注西北货源流向和出口政策执行力度是否有变化表全国主要地区现货价格请务必阅读最后重要事项第8页市场价格型号2022121220221213涨跌备注山东临沂小颗粒2750277020送到山东菏泽小颗粒2740276020送到江苏沭阳小颗粒2760279030送到安徽宿州小颗粒2790281020送到河北文安小颗粒2760278020送到辽宁铁岭小颗粒2810285040送到内蒙古通辽小颗粒2840286020送到河南商丘小颗粒2740278040送到湖北荆门小颗粒2770283060站台自提湖南岳阳小颗粒2800282020出库价格江西南昌大颗粒285028500送到四川眉山小颗粒2720275030站台价格云南大理小颗粒292529250出库价格广西南宁小颗粒2870290030站台自提广东江高小颗粒2900295050出库价格福建漳州小颗粒2880290020送到均价2807283326数据来源隆众方正中期研究院二供需情况分析供应方面国内尿素产能利用率6595较上期跌110趋势继续下降周期内新增7家企业停车多数复产时间可能在1月中国尿素生产企业煤制产能利用率6671较上期涨055中国尿素生产企业气制产能利用率6378较上期跌581本周新增检修企业阳煤集团和顺化工重庆建峰化工四川泸天化股份鄂尔多斯联合化工青海云天化中化吉林长山化工本周恢复的企业新疆中能万源化工山西兰花山西天泽煤化工内蒙古乌兰泰安能源化工需求方面前期主要采购群体采购力度下降出口方面北方部分货源集港短期出口有增加预期成本方面煤炭价格有所松动气价部分地区有松动请务必阅读最后重要事项第9页尿素开工率中国周80757065605550454011213141516171819110111112120222021202020192018图尿素装置开工负荷数据来源同花顺方正中期研究院万吨尿素产量中国企业周1816141210811213141516171819110111112120222021202020192018图尿素日产量数据来源同花顺方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第10页25002000150010005000-50020152015201620162016201720172017201820182018201920192019202020202020202120212021202220222022-----------------------0610020610020610020610020610020610020610020610水煤浆法利润块煤法利润气制尿素利润图尿素生产利润数据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