钢铁：钢价环比+2.17%。需求端，房地产政策提振钢铁需求预期，但当前仍处需求淡季。供给端，本周产量小幅上涨。库存端，库存端开始垒库，冬储意愿与钢价息息相关，目前看，由于原料价格较高，导致钢价不降反涨，贸易商冬储意向一般。长期看建议关注成长型特钢领域。
　　铜：长江有色铜价环比-1.59%。宏观方面，美联储12月份议息会议邻近，议息会议前夕，市场情绪偏向谨慎的状态。多地接连出炉关于金融保障房地产行业的政策，明年房产后端消费的回暖预期强化。供给端产能偏紧，加工费处高位，需求端处季节性淡季，后续铜价或继续震荡。
　　铝：长江有色铝价环比-2.97%。国内疫情防控进一步优化，市场对于未来消费改善信心较强。供应端，广西发布政策支持电解铝企业Q4加快启槽，甘肃继续复产，供应端压力有所缓解。需求端，下游采购偏谨慎。库存端处低位，后续铝价或维持震荡。
　　锂：电碳/氢氧化锂价格环比-1.74%/-0.36%。需求端，市场对于2023年Q1消费预期较为悲观，锂价承压下行但降幅收窄。供给端，盐湖进入减产期，供给端也将收缩；原料端，锂矿价格高位运行，原料成本支撑下，后续锂价仍将高位运行。
　　稀土：氧化镨钕/氧化镝/氧化铽价格环比+2.10%/+3.01%/+2.66%。需求端，下游询盘采购积极性略有升高，但整体稀土功能材料市场需求依旧疲软；供给端，受疫情影响，产能释放放缓；我国掌控全球60%左右的稀土供应，作为高端磁材不可或缺的材料，其战略地位凸显，持续看好稀土产业链。
　　投资建议
　　钢铁建议关注甬金股份（603995）、永兴材料（002756）。工业金属建议关注南山铝业（600219）。新能源金属建议关注赣锋锂业（002460）、天齐锂业（002466）、融捷股份（002192）。稀土建议关注北方稀土（600111）、中国稀土（000831）。
　　风险提示
　　原材料价格波动风险、下游需求不及预期风险、新冠疫情蔓延超预期风险