国债：
　　【品种观点】
　　短线观点：周一国债期货主力合约高开，早盘小幅冲高后全天连续震荡回落，截至收盘10年期国债期货主力合约T2303上涨0.03%，5年期TF2303下跌0.02%，2年期TS2303下跌0.01%。周一央行开展20亿元7天期逆回购操作，当日有20亿元逆回购到期，当日完全对冲到期量。周一货币市场隔夜利率保持在低位，DR001加权平均1.04%，上一交易日1.06%；DR007加权平均1.58%，上一交易日1.73%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日窄幅波动，2年期国债到期收益率上行0.72个BP至2.44%，5年期上行0.70个BP至2.74%，10年期下行0.01个BP至2.89%。周一央行公布11月社融规模增量为1.99万亿元，略低于市场预期的2.17万亿元，比上年同期少6109亿元，其中企业债券新增596亿元，比上年同期少3410亿元，近期企业债券发行利率快速上行，企业发行债券吸引力下降。11月份人民币贷款增加1.21万亿元，稍逊市场预期的1.32万亿元，同比少增596亿元。11月非金融性公司中长期贷款新增7367亿元，比上年同期多增3950亿元；居民户中长期贷款新增2103亿元，比上年同期少增3718亿元，但较上月的332亿元有所提升。11月末，广义货币(M2)同比增长12.4%，超过市场预期的11.7%，前值为11.8%；狭义货币(M1)同比增长4.6%，增速比上月末低1.2个百分点；M2和M1差值较10月扩大1.8%至7.8%。总体上11月社融和信贷新增数据略低于预期，企业中长期贷款在政策引导下增长较好，居民信贷增长仍然较弱，M1环比增速下行表明企业资金活期化减弱，疫情冲击导致短期经济下行压力仍然较大。国债期货短线或继续震荡。
　　【操作建议】
　　交易型投资适量资金波段操作。
　　【利多因素】
　　国内需求较弱，经济下行压力较大，货币市场流动性保持宽松。
　　【利空因素】
　　国内逆周期政策连续发力，加大基建投资，出台房地产支持政策，货币政策努力保持信贷总量稳定增长。
　　【风险因素】
　　宏观政策边际变化，疫情变化，全球地缘政治变化。