疫情防控措施基本解除，线下生产消费有序恢复，各地全力拼经济，市场情绪回暖，长线走强逻辑不变。不过市场也逐渐担忧疫情大规模扩散造成的短期影响。今年环保限产力度偏宽松，当前钢厂尚未大规模补库，铁水处于底部，由于12月没有减产计划铁水回升预期使得炉料表现强势，形成成本支撑与钢材需求预期形成共振，年前该逻辑将持续支撑黑色板块。关注中央经济工作会议定调和地产数据改善情况，短期偏强运行。