上周，铂金三连涨，微幅.上扬0.97%，收于1036.6美元/盎司。正如我们之前在简报中所预判:年内铂金价格有望站稳1000美元大关之上。由于国内疫情管控全面放开,消费市场有望迎来一波复苏,这其中也包括了新能源汽车领域对铂金需求方面加大。我们认为:市场上铂金供需失衡加剧或将支撑铂金价格从目前水平继续上攻，但临近年底铂金大幅波动的几率较低。
　　近日，财政部等四部门]联合发布《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，国家新能源汽车购置补贴政策将于今年12月31日截止，在此日期之后上牌的车辆将不再给予补贴。经历数次取消和延长，这项自2010年开始实施的补贴政策终将画上句号。我们认为“退补”消息,或将带动新能源汽车市场迎来一波年底消费热潮。根据乘联会最新统计数据显示,10月乘用车产销233.4万辆和223.1万辆，环比下降3.1%和4.3%，同比增长16.9%和11.2%。11月乘用车上牌量147.9万辆，环比10月基本持平,相比去年同期175.8万辆下滑15.9%。总体上,因疫情管控政策变化带来的新的不确定性,最近两个月新能源车销量增长不及预期，市场情绪低迷。但我们认为:第一,目前防疫逐渐宽松，不但有利于供应链恢复,也有利于提振市场情绪。第二 ,政策补贴退坡叠加年末车企冲量促销，也有利于新能源车零售量进一步修复,预计12月较11月或将新增70万辆。综上，我们认为新能源车销量的复苏对铂金需求量的增长或将支撑铂金价格继续稳步上行。
　　交易数据方面，CFTC数据显示，铂金期货非商业多头环比增加1436张,已经连续7周环比上升,且增幅有所放大，目前多头最新持仓数为3.53万张。在非商业空头持仓数据.上,空头持仓环比减少333张，重回到下降趋势，目前空头最新持仓数为1.1万张。虽然美联储预计将再度加息50bp,但是市场多头情绪不减，而空头则再度转为下滑趋势，净多头数进一步上升，刷新今年3月以来最高。综上，我们认为在面临宏观层面较大的压力下，多头情绪不减说明市场非常看好铂金的投资价值，为明年铂金继续上攻奠定坚实基础。
　　综上所述,疫情的反复扰动导致10月~11月新能源车消费表现低于预期。但年末新能源国补政策退出以及海外市场的强劲需求使得我们依然看好新能源后续增长潜力，而这对于铂金必定是一大利好刺激。