美豆：GFS最新气象模型显示，未来1-2周中，巴西、阿根廷降雨情况开始有所好转，虽然阿根廷地区累积降雨仍然处于历史同期最低水平，但从边际上来看仍有一定程度好转，巴西在上周五出现小幅干旱异动后，气象模型显示降雨再次回归正常，尤其是在未来一周中，因此当前整体来看，气象模型仍然显示有利于巴西种植的推进。近期外部机构对阿根廷干旱担忧较大，部分机构认为近期阿根廷的严重干旱可能导致大豆产量低于4000万吨以下，即较之前产量减少1000万吨。不过对于南美地区产量的减少，我们仍然持谨慎态度，对比去年来看，巴西、阿根廷、巴拉圭三国大豆产量预计为1.78亿吨。而今年产量初始预估在2.13亿吨左右，即使考虑阿根廷减量也有2亿吨，仍然较去年产量增加1200-1300万吨，在排除巴西出现减产的情况下，美豆01合约参照前方1587美分的高点，上方空间整体来看，或相对比较有限。周五晚公布的USDA月度供需报告意外的“没有任何意外”，南美产量未做任何调整的情况下，美国需求方面也未经任何调整。相较于此，出口销售数据可能有更多利好，美国2022/2023年度大豆出口净销售为171.6万吨（预期60-120万吨），前一周为69.4万吨；2023/2024年度大豆净销售3万吨，前一周为0万吨。随着美豆粕价格的快速上涨，预计除中国外其他进口国的进口及榨利将会修复。出口好转，整体来看，美豆下方支撑仍然存在。