工业硅延续下调节奏，12日百川硅参考价为19383元/吨，较周五持平。其中#553各地价格降至18250-19250元/吨，#421降至20200-20800元/吨。硅价仍处下行节奏中，管控政策转向后，物流运输得到大幅改善，但电价压力仍在，供应减量预期下硅价跌势将逐步收窄。目前核心矛盾仍是下游接货能力较弱，导致持货商因供给增量担忧和资金流转压力不断下调成交价格。预计逐渐贴近成本线后存在支撑，后期以弱稳为主。