浙商证券研究所认为2023资本市场【凝“新”聚力，“大”有可为】。
　　“新”——制造强国背景下强链补链、能源革命、数字经济等“新”领域将精彩绽放！
　　“大”——处于价值底的传统“大”蓝筹股有望迎来新生！
　　作为年度策略的姊妹篇，浙商研究同步推出各个行业“风险排雷手册”，换位思考年度策略最大的软肋，主动揭示市场误判的风险，前瞻研判行业最大的困难。
　　特别强调，风险排雷绝不是看空，而是为了更好做多，运用逆向思维强化2023年度策略观点。
　　2023年度策略：疫后修复+元宇宙+文化国企三大主线持续看好
　　1、年度策略主线一：疫情修复，关注户外广告&线下文娱
　　疫情回顾：2022年新冠疫情多地反复、短期扰动，长期趋势有望逐步优化。我国扎实推进科学精准防疫，针对疫情动态调整防疫政策，“二十条措施”管控逐步优化。
　　疫情管控有序放松利好消费营销，催化营销板块反弹，户外广告受益明显。随着疫情防控向稳向好，经济有望迎来提振，消费复苏通过广告主预期传导，催化营销板块反弹增长。在线下媒体价值分化及线上媒体流量红利消退背景下，电梯、交通等户外广告受益更为显著。
　　疫情修复驱动线下文娱触底反弹。1)电影板块。我们认为随着疫情管控逐步优化，以及以《阿凡达2》定档为代表的供给端改善，电影行业即将走出至暗时刻；2)其他线下需求。随着管控放松，线下需求回暖，以线下游艺为主要业务的华立科技，线下展示为主要业务的风雨筑、丝路视觉、凡拓数创等均将受益反弹。
　　建议关注：分众传媒、兆讯传媒、万达影视、光线传媒、中国电影、华立科技、风雨筑、锋尚文化。
　　风险提示
　　1、疫情反复风险。国内防疫政策自2022年12月起逐步精准优化，不排除因冬季到来、管控放松等因素导致阶段性感染人数上升及疫情反复的可能性。
　　2、疫情管控政策调整低于预期。国内防疫政策自2022年12月起逐步精准优化，具体优化调整节奏存在低于预期的风险。
　　3、游戏公司海外业务拓展不及预期。虽然目前我国游戏公司在海外市场业务开展较为顺利，但伴随着海外游戏市场竞争的日益激烈，存在游戏公司海外业务拓展不及预期的风险。
　　4、元宇宙技术发展与应用落地不及预期。元宇宙行业发展需要巨量技术作为支撑，若遭遇技术发展瓶颈，元宇宙产品及应用发挥存在受阻的风险。
　　5、国内宏观经济恢复不及预期。
　　6、国内消费恢复不及预期。
　　7、版号发放节奏不及预期。
　　8、政策监管风险