核心观点1：配置盘偏好价值投资，交易盘偏向高频交易以赚取定价误差。
　　按照北向资金托管机构的持股和交易特征，基于换手率将北向资金拆解为交易盘和配置盘。
　　配置盘资金持续保持净流入态势，交易盘资金体量大致不变，整体资金流向流量与市场行情走势较为相关。
　　核心观点2：以超额净流入视角构建北向资金的阈值择时策略，拆解后资金择时能力提升。
　　北向资金可以判断短期市场行情，拆解后交易盘资金的市场择时能力提升显著；交易盘“求进”，配置盘“存稳”。
　　核心观点3：构建北向行业净流入因子，北向交易盘和配置盘在不同频率下的行业轮动策略上各有优势。
　　风险提示：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。