每日大市点评
　　12月12日，港股大盘跟随海外及A股表现震荡调整，恒生指数全日下跌437点或2.2%，收报19,463点。恒生科指下跌4.0%，收报4,192点。大市成交金额减少至1,587多亿港元，港股通录得63.69亿港元的净流入。总体上，港股市场的运行结构稳健，板块轮动的行情仍持续，但是指数层面在年底前再大幅上涨的空间不多，预计20,600点(250天线及50周线)会有较大阻力。接下来，针对内地放宽出入境限制以及与香港通关的预期是支撑港股大盘的因素，预计香港本地股、国际金融股和航空等出境旅游股份仍具市场热度。然而，我们要注意当放宽预期最终落实后，“预期”便难以再成为推动股价上涨的助力，市场将进入观察基本面的阶段，部分有扎实基本面及盈利推动的股份将会跑出，而部分股价及估值在短期内已大幅冲高的股份将会面对更大的调整压力及波动性。美国将于今晚公布11月CPI数据，美联储亦会于周四公布12月利率决议，美联储官员对未来经济及通胀的判断或对全球资金流带来扰动。
　　伴随着房地产扶持政策持续出台，大部分地产及物管公司的股价已较低位大幅反弹，股份配售的活动亦随之而来。继近期碧桂园(2007 HK)接连进行两次配售募资活动后，新城发展(1030 HK)宣布按每股3.5港元的价格配售5.6亿股；碧桂园服务(6098 HK)亦已获主席兼非执行董事及控股股东同意，以50.55亿元出售约7.03%股权予属独立第三方的投资者。消息触发房地产板块集体调整，当中碧桂园服务及新城发展分别下跌16.9%及16.5%。龙湖集团(960 HK)、华润万象(1209 HK)、中国海外(688 HK)等蓝筹内房股分别下跌11.0%、6.8%及4.3%。我们认为已配股的内房股相当于消除了不明朗因素，一方面配股消息落地消化了股权稀释的忧虑，另一方面公司依靠资本市场增厚资金，降低杠杆率。我们认为投资者可趁机低位买进已公布股权融资计划的房企。
　　近期房地产政策不断加码，例如1）符合条件城市可自主决定首套利率；2)下调公积金贷款利率；3)对特定买卖住房人群个人所得税优惠；4)民营企业债券融资支持工具(“第二支箭”)的支持力度持续推进扩大；5)央行、银保监会金融支持房地产市场16条；6)证监会在股权融资方面调整优化5项措施(“第三支箭”)，大幅纾缓房企资金流压力，有效提振市场信心。政治局会议提及货币政策要做到“精准”，料结构化货币政策工具或成为宽信用的重点，考虑到稳定房地产市场的需求以及月初的全面降准，预计5年LPR和房贷利率或进一步调整。