策略摘要
　　本周EG累库超预期，EG估值偏低且减产背景下，总体产量预估12月仍维持低位，但下游需求持续低迷，受聚酯需求拖累，12月仍是累库预期，观望。
　　核心观点
　　■市场分析
　　基差方面，周一EG张家港基差-25元/吨（+2）。
　　生产利润及国内开工。周一原油制EG生产利润为-1544元/吨（+7），煤制EG生产利润为-1734元/吨（-15），仍维持深度亏损。
　　开工率方面。本周国内乙二醇整体开工负荷在56.1%（-1.1%），其中煤制乙二醇开工负荷在39.3%（-1.9%）。盛虹炼化（100）目前负荷提升8成附近，镇海炼化（80）检修计划推迟。煤头装置开工负荷主要来自于陕西榆林化学（180）稳定运行，其他装置通辽金煤（30）受疫情影响停车，新疆天业（三期60）目前负荷提升中，陕西延长（10）近期已重启。
　　进出口方面。周一EG进口盈亏-111元/吨（-32），进口持续一定亏损，到港有限。
　　下游方面。周一长丝产销95%（+30%），涤丝产销今日整体较好，短纤产销70%（-105%），涤短产销一般。
　　库存方面。本周一CCF华东港口库存96.1万吨（+7.3），主港小幅累库。
　　■策略
　　本周EG累库超预期，EG估值偏低且减产背景下，总体产量预估12月仍维持低位，但下游需求持续低迷，受聚酯需求拖累，12月仍是累库预期，观望。
　　■风险
　　原油价格波动，煤价波动情况，工厂检修持续性，下游需求恢复情况。