总量视角
　　【宏观经济】通往繁荣之路——2023年宏观展望——宏观深度报告-20221208
　　海外通胀与衰退交织角力。衰退与通胀或将成为2023年海外经济的两条主线。美国方面，通胀缓慢回落；衰退前瞻指标叠加经济、就业的放缓指向美国经济实现软着陆难度较大；为控制通胀，美联储在2023年可能不会降息。欧洲方面，大概率陷入滞胀局面。新兴市场方面，发生大规模债务危机的可能性很小，但经济可能陷入衰退。国内主线：短期疫后复苏，长期增速承压，预计2023GDP增速5.1%。国内政策：宽财政宽信用，货币端边际收敛。资产配置：内外互换，A股反转。
　　【宏观经济】迈进后疫情时代——12月政治局会议点评——宏观经济点评-20221207
　　1、基调:具备忧患意识、底线思维;“稳中求进”更重“进”。
　　2、疫情:删除“三要”，更好“统筹”，明确防疫优化，后续可观察节奏变化。同时，注重疫后“解放思想”，提振信心，调动积极性。
　　3、经济:更突出稳增长，提振市场信心，供需同时发力，实现提质增量。
　　4、政策:财政更加积极，货币更重精准，我们认为货币端可能先松后紧。
　　5、产业:高端制造业弹性可期，消费逐步修复，继续化解房地产风险。
　　【宏观经济】出口仍在寻底之中——11月进出口数据点评——宏观经济点评-20221207
　　11月出口同比增长-8.7%，10月同比增长-0.3%，9月同比增长3.5%，11月出口增速较10月份进一步下降，整体呈现出加速回落迹象。进口边际有所修复，但总体仍待恢复。预计后续外需预计将会进一步降低，我国出口短期内或仍将继续下滑。汽车相关产品或将成为后续出口的结构性亮点。