EPA提议该规则的eRIN条款从2024年1月1日开始生效。2024年和2025年的拟议纤维素RVO反映了该机构在这两个合规年度对eRIN的预计数量。意味着D3码的数量在增加，RIN的供应体量增加，供应会超过需求，那么所以我们要警惕可再生燃料识别码的价格面临趋势下行的风险。
　　另外RIN这个市场近几年来价格波动大，争议比较大，市场存在给RIN价格设定固定价格的呼声，所以我们要防范RIN价格也存在大幅坍塌的风险。
　　从2022年11月30日EPA提案公布之后，截止到12月7日D4的价格从1.94美金跌倒1.67美金,跌幅14%。如果激进的去评估的话，让RIN的价值全部消失，从1.67跌倒0的话，那么意味着RIN给生物柴油行业带来的溢价要减少大致30美分/磅。如果全部由美豆油原料端来承担的话，美豆油的价格要落在40~50美分/磅的区间。如果从1.67跌倒0.5的话，那么意味着RIN给生物柴油行业带来的溢价要减少大致20美分/磅，如果全部由美豆油原料端来承担的话，美豆油的价格要落在50~60美分/磅的区间。
　　另外如果政策规定的生柴体量低的话，一些可再生柴油项目可能会被取消或推迟，或者迫使生产商可能会将生产重点转向航空燃料。我们预计即使转产，未来的可持续航空燃料的需求空间仍然很大，未来2~3年仍然支持豆油的需求。所以目前我们认为原因主要是RIN重新定价导致的豆油溢价的挤出效应。