策略摘要
　　随着国内近期物流的小幅改善，替换市场需求环比或有回升，但目前下游处于淡季，总体改善力度或受限。
　　核心观点
　　市场分析
　　12.7号，RU主力收盘12940（+5）元/吨，混合胶报价10950元/吨（0），主力合约基差-490元/吨（+145）；前二十主力多头持仓79908（+335），空头持仓115292（+365），净空持仓35384（+30）。
　　12.7号，NR主力收盘价9840（+5）元/吨，青岛保税区泰国标胶1417.5美元/吨（+7.5），马来西亚标胶1407.5美元/吨（+7.5）。
　　原料：生胶片44泰铢/公斤（0），杯胶40泰铢/公斤（+0.95），胶水44.4泰铢/公斤（+0.3），烟片47.25泰铢/公斤（+0.35）。
　　截止12.2日：交易所总库存155285（+6700），交易所仓单125220（+4790）。
　　截止12.1日，国内全钢胎开工率为60.53%（-2.36%），国内半钢胎开工率为64.19%(-3.49%）。
　　观点：昨天胶价冲高回落，总体维持偏强震荡走势，在市场情绪逐步趋稳下，关注短期可能面临的上行阻力。因橡胶自身基本面乏善可陈，随着国内近期物流的小幅改善，替换市场环比需求或有回升，但目前下游处于淡季，总体改善力度或受限。供应端延续国内增加有限海外延续供应回升的局面，且目前原料价格水平以及天气基本处于正常状态，割胶正常进行，而本周因泰国产区降雨影响，原料小幅回暖，而杯胶价格的回升更多因成品价格上涨带动的，导致泰国胶水与杯胶价差进一步回落。
　　策略
　　中性。随着国内近期物流的小幅改善，替换市场需求环比或有回升，但目前下游处于淡季，总体改善力度或受限。
　　风险
　　国内需求继续下行，全球产量的释放节奏