投资建议：维持行业增持评级，推荐投行具备竞争优势的中小券商与投顾型财富管理机构
　　证券行业：预计2023年中小券商盈利超预期增长，推荐投行业务具备竞争优势的中小券商
　　1）预计2023年券商行业盈利将回暖，投行业务具备竞争优势的中小券商的盈利增速更快；
　　2）三大因素驱动投行业务具备竞争优势的中小券商2023年实现盈利超预期增长。1）2022年，低业绩基数叠加低风险偏好使得券商2023年将具备较高的增长确定性；2）受益于全面注册制落地，投行业务将迎来更高的增速；3）更大的自营业绩弹性；
　　3）首推国金证券，推荐中信证券、中金公司H。
　　财富管理：代销模式越来越无法满足客户需求，投顾模式将兴起
　　1）赛道型基金及纯债等单一金融产品收益率不及预期、以及个人养老金等政策的推动，将使得客户更倾向于通过资产配置来实现财富管理目标，投顾服务需求不断增长；
　　2）具备投顾能力的金融机构在未来财富管理的竞争优势将不断强化；
　　3）推荐中信证券、广发证券、中金公司H。
　　催化剂：全面注册制加快落实推进，居民财富管理需求高速增长
　　风险提示：政策推进不及预期，权益市场大幅下行