【行情观点】
　　钢材方面，淡季叠加疫情冲击，需求环比继续下滑，产量相对平稳，库存开始累积。政治局会议强调要优化防疫措施，大力提振市场信心，稳增长措施有望继续释放，随着“三支箭”等利好组合落地，房地产有望企稳回暖改善需求预期。秋冬季限产叠加粗钢压减政策，供应压力整体缓解。强预期对盘面形成支撑，基差修复后波动加剧，短期仍有反复。
　　铁矿方面，供应端全球发运增加，国内到港国升，需求端铁水产量预计短期以持稳为主。铁矿港口库存本周预计重新累积，钢厂进口矿库存处于同期低位，未来仍有补库潜力。短期来看，铁矿现实基本面偏宽松，但在地产政策发力和疫情管控更加灵活等利好的刺激下，钢厂补库预期继续支撑铁矿价格，我们预计铁矿短期走势以高位震荡为主。
　　焦炭现货第三轮提涨，但固难显著加大，期价小幅贴水，震荡较剧烈。需求端，铁水稍有提产，仍存冬储刚需提振炉料。但淡季炼钢利润不足以支撑炉料的持续反弹。供应端，焦化利润仍差，且产区疫情多点爆发冲击供煤和产焦，短期供应维持超低位运行。下游焦炭库存仍很低，需求稳中稍增，成本端较强硬，焦炭期现预计在反弹至较高估值后跟随钢价震荡盘整。
　　焦煤现货涨势也有所放缓，产运受到疫情冲击，盘面贴水部分剧烈震荡。主产地煤矿物流仍受些许影响，进口蒙煤虽然维持八百车通关，但整体焦煤下游库存仍非常低。随着煤炭冬储即将到来，补库刚需有所昱现。焦煤供需都较强，现货价格预计稳中偏强，期价震荡运行。
　　硅锰方面，钢招价格环比上涨150至7600元/吨，市场供应依然紧俏，钢厂硅锰库存处于三年来皱低水平，贸易商采购现货情绪有所抬升。预计硅锰价格较为坚挺，建议回调买入为主。
　　硅铁方面，关注钢招价格，硅铁整体供需较为健康。疫情有所反复，预计对盘面情绪有所扰动，盘面波动加剧。临近钢招，预计价格短期内仍有-一-定上行动力。关注多硅铁空硅锰套利策略。
　　风险提示:宏观经济大幅下滑，去产能、环保限产显箸加码。