全球菜籽主产区进入丰产周期，叠加市场需求增量有限，国际菜籽供应宽松，菜籽库存及库销比显著上升，在全球油籽预期丰产的大背景下，国际菜籽价格中枢将趋于下行。在此背景下，22/23年度中国进口菜籽数量将较去年有明显增加。
　　中国菜籽主要进口地区加拿大今年供需逐步恢复常态，但产量端增幅明显更加突出，库存在重建中。受生柴政策驱动影响，美国菜豆油价差整体处于低位，利好美国对加拿大菜油的进口，受市场强劲需求影响，加拿大菜籽榨利的明显好转，随着未来一段时间国际菜油以及菜粕的供应增加，中国地区进口菜粕数量也将有所增加。此外，由于在此前一段时间国内豆粕价格大幅上涨，杂粕等其他蛋白原料价格也相对较高，一定程度刺激中国向其他国家进口杂粕的动力，整体来看，未来一段时间，中国进口颗粒菜粕以及杂粕数量也将有所增加。
　　需求方面看，四季度是国内菜粕需求淡季，虽然从长周期来看，豆菜粕价差持续维持高位将刺激饲料中菜粕配方的添加，但水产料增量本身存在较大变数，且近年来随着市场消费升级，特水鱼以及虾蟹产品占比的提高，豆粕以及动物蛋白原料在水产料使用的占比在不断增加，普水鱼终端需求增长受限，进而对菜粕消费拉动在逐步减弱。禽料方面来看，即使配方上调，全年角度看，提升空间也主要满足年度增幅，对近月拉动或比较有限。
　　整体来看，四季度国内菜粕市场以供强需弱为主，叠加RM01合约交割品标准改变，预计近月压力将会有所增加。