核心观点
　　今日股指均呈现冲高回落走势,沪深两市全天成交额9487亿元。两市超2800只个股下跌，北向资金全天净买入2.73亿元。近期市场对疫情政策优化、消费复苏的乐观预期再度发酵，叠加北向资金11月以来累计净流入超800亿元也为股市带来增量资金和市场信心。随着防疫“新十条”落地，政策预期利好兑现，市场情绪落袋为安的意愿升温，股指高位回落。目前国内消费与地产仍未见明显起色，叠加外需不足抑制出口，经济需求端不足仍制约宏观经济复苏，考虑到政策生效需要一定时间，短期内经济数据可能继续下行，经济弱现实的状态可能还将持续几个月。不过今年末至明年初的重要时间窗口期的稳经济政策仍有较强托底预期的作用，市场情绪最悲观的时候或已经过去。总的来说，政策强预期与经济弱现实的相互博弈下,预计短期内股指以区间震荡走势为主，中长期仍有上行动力。
　　若未有增量政策持续推出，在市场情绪由高度乐观转向理性正常的过程中，股指平台震荡的可能性较大,目前期权隐含波动率偏高，可以继续持有卖出宽跨式策略。另外考虑到股指（特别是是上证50指数）下方政策端支撑力量较强，可以对上证50ETF期权逢低构建牛市价差策略。