[原油]
　　隔夜油价冲高回落，需求端弱现实与强预期反复博弈，月差继续承压，沙特亦随月差下调其官价水.平。昨日开始欧盟海运进口俄油已正式禁止，有消息称因土耳其政府要求所有船只提供新的保险证明，俄油实际降量的不确定性仍是近期需密切关注的供应风险。总结来看目前仍处于低库存且库存拐点难以确认的阶段，供应偏紧预期仍难证伪，宽幅震荡格局延续。
　　[贵金属]
　　隔夜美国11月1SM非制造业PMI大超预期和前值，美元反弹，贵金属回落。上周鲍威尔确认最快将在12月放竣加息速度，不过他也提到利率可能会继续上升到比之前预期更高的水平。讲话虽然被市场解读为鹰派，但终端利率不确定性给未来预期带来反复的可能。近日公布的经济数据喜忧参半，这将给与美联储更大的操作空间。总体来看，通胀压力下，市场对于美联储政策预期仍会反复，贵全属反转时机未到，不宜追涨。
　　[铜]
　　隔夜铜价小幅回落，市场交投一般。美国11月ISM非制造业意外上升至56.5，强化了对美联储继续紧缩的预期。2-10年期美国国债收益率曲线倒挂幅度创1981年以来最大。现货方面，上海升水回升至500元附近，市场主动权在持货商手中，贸易市场积极谋求出口。技术上看，铜价短期偏强，延续.低买思路。
　　[铝]
　　隔夜沪铝震荡。地产政策以及疫情防控政策优化给与未来需求以较大的想象空间，铝锭社会库存延续去库，铝市基本面支撑较强，但是预期转化成消费端的复苏还需要时间，当前铝锭铝棒现货均显乏力。沪铝短期突破近四月震荡平台后可能测试上方19600元附近阻力，但高位压力将逐渐显现，建议逐渐加大卖保比例。.
　　[锌]
　　隔夜伦锌回吐涨幅，伦锌库存跌破4万吨，LME0-3月现货升水扩至13美元。沪锌转跌回2.45万下方，现锌报25290元/吨。SMM社库周末增加3400吨至5.45万吨，下游吸纳高锌价能力有限。认为锌价涨幅空间相对受限在2.5万整数关，倾向短线空头择机高抛，背靠2.5万交易。