【行情复盘】
　　12月2日，棉花反弹，郑棉主力合约涨1.43%，报13455。棉纱涨1.04%，报20900。
　　【重要资讯】
　　2022年度新疆棉花部分质量指标占比同比略有下滑，其中颜色级白棉占比98.8%，同比下降0.3百分点；长度29.09mm降0.16mm；强度29.04升0.34;马值(A+B)占87.71%降2.65百分点。
　　巴基斯坦棉市成交持续清淡。由于本年度减产格局基本已定，即使下游需求不振，棉农也大概率不会面临交售难局面。下游随着成品价格下跌，纱厂担心生产经营压力或将愈大。
　　棉纱期货持涨，新疆部分地区出现解封迹象，物流或存在小幅好转可能，但内地多地市场停业休整，纺企对原料补库仍以刚需性采购为主。棉纱价格跌势难改。
　　【交易策略】
　　棉花难以持续走强，短期逢高套保，投机可以卖出认购期权或短线做空。
　　棉花套利可以考虑1-5正套。
　　期权方面，波动率维持偏高位置，后期上行空间有限，中期以做空波动率策略为主。