核心观点
　　今日国内豆类油脂期价陷入调整，豆粕近月合约01合约资金加速撤离，油脂期价冲高回落，午后走弱，豆油、棕榈油期价承压30日均线，，豆油和棕榈油期价纷纷下探10日和20日均线支撑。
　　随着进口大豆到港量的增长，国内油厂压榨利润和盘面压榨利润持续向好，国内油厂开工率快速从10月末的40%提升至66%。后期重点关注油厂开工率的变化情况和下游市场春节前的备货节奏对豆油库存的影响。此外，在油厂挺粕抛油的策略影响下，豆油价格仍面临一定压力。同时豆棕价差的回归也将给豆油市场带来一定压力。短期豆油期价或将进入动荡期，在国内豆油库存尚未改善，市场需求进入节前备货的背景下，国内豆油市场跟盘调整空间受限，同时受到国际油脂市场的关联影响将有所减弱，在调整的过程中表现出明显抗跌性。
　　豆类市场，美豆油对美豆期价的影响主要体现在美国国内大豆的压榨消费预期之上，令美豆期价被动跟随出现调整。国内市场或将表现相对抗跌，主要是因为国内的供需矛盾尚未完全缓解。国内豆粕高基差近期回归加速，现货一口价压力明显增加。饲料厂商既要面临近月的快速下跌压力，又要面临远月的基差走强。短期来看，随着交割月的逐渐临近，基差仍在回归路上，等到市场资金逐渐移仓换月，展期压力有所减轻以后，远月2305合约可能会继承近月2301合约的逻辑再度走强。在内外双重驱动下，豆粕期价调整过程中仍将表现抗跌，多头思路维持。