从基本面来看，据SPPOMA最新发布的数据显示，11月1-30日马来西亚棕榈油产量环比下降8.43%，产量数据持续下降验证了市场的减产预期，进而成为提振马棕价格反弹的重要因素之一。出口方面，ITS&SGS最新公布数据显示，马棕11月出口量分别环比增加6%和2.8%，出口数据持续向好，为马盘走强提供支撑。印尼方面，GAPKI报告整体利多，B40生物柴油赛道成功在望以及DMO比例下调传闻，均为近期棕榈油价格上涨提供支撑。替代油脂方面，俄乌两国葵花籽油库存高企，葵花籽油大量出口增加了其余油脂出口压力。国内方面，截至11月29日，食用棕榈油港口库存93.3万吨，周环比增加1.9万吨，月环比增加18.8万吨，同比增加37.85万吨。近期国内部分地区疫情防控减轻力度，油脂需求料有所回暖；此外据商务部对外贸易司发布消息预计12月后棕榈油装船数和到港量均有明显回落，棕榈油库存达到高峰后料有所下滑。盘面来看，在令吉走强和油脂普跌的影响下，外盘跌势掩盖了国内消费前景改善预期，棕榈油2301合约跌逾2%，一小时MACD指标绿柱有重新放大趋势，不过技术上仍受60日均线支撑，马棕基本面利多也限制了棕榈油价格跌幅，预计短期内棕榈油以宽幅震荡走势为主，操作上建议在8050元/吨-8700元/吨区间高抛低吸。