主要观点：
　　宏观方面，由于一些主要经济体增速放缓，2023年全球经济增速降至2%以下的可能性正在增大。美国利率上升和通胀高企继续对经济活动造成压力，经济增长速度放缓。预计美联储将继续上调利率，但可能从12月开始缩小加息幅度。国内11月采购经理指数回落，其中制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为48.0%、46.7%和47.1%，低于10月1.2、2.0和1.9个百分点，我国经济景气水平总体有所回落。国内疫情点多面广频发，国际环境更趋复杂严峻等多重因素影响较大。不过国家也在采取一系列对应的政策措施，支持经济发展，提振市场信心。行业方面，国内多家铜业与自由港敲定2023年铜精矿产长单加工费基准上涨35%，创五年来新高，未来海外铜精矿供应或将趋向宽松。需求转弱但并未出现大幅下滑，但临近年末铜市消费淡季，预计需求较难有改善。尽管国内防疫工作优化调整提振市场信心，但消费市场整体依然偏弱，终端需求无明显增量，前期铜价下跌，下游下单意愿仍然有限。综合来看，国内疫情防控政策及房地产行业融资政策调整，令宏观情绪升温，叠加行业供需依然紧张，库存处于长期低位，铜价获得一定支撑；但经济前景恶化担忧持续施压铜价上行空间。