相似预期差行业轮动模型
　　最新配置观点：银行、纺织服装、非银行金融、食品饮料、家电、石油石化。
　　上月组合收益表现：2022年11月，组合月度收益11.92%，相较于行业等权指数超额收益2.13%。11月行业配置为：交通运输、建筑、传媒、钢铁、商贸零售、汽车，其中建筑贡献超额收益4.02%，传媒贡献超额收益4.68%，商贸零售贡献超额收益8.90%。
　　分析师预期边际变化行业轮动模型
　　最新配置观点：电力设备及新能源、农林牧渔、煤炭、汽车、银行、通信。
　　上月组合收益表现：2022年11月，组合月度收益7.85%，相较于行业等权指数超额收益-1.93%。11月行业配置为：煤炭、电力设备及新能源、汽车、农林牧渔、石油石化、建筑。其中石油石化贡献超额收益0.55%，建筑贡献超额收益4.03%。
　　交易集中度因子行业轮动模型
　　最新配置观点：建材、家电、食品饮料。
　　上月组合收益表现：2022年11月，组合月度收益9.94%，相较于行业等权指数超额收益0.15%。11月行业配置为：建材(18.80%)、交通运输(8.16%)、通信2.85%)。其中建材贡献超额收益9.02%，
　　ETF组合构建
　　最新ETF行业组合配置：食品饮料、银行、家电、建筑材料、新能源车与智能车、农业与养殖畜牧。
　　风险提示
　　本报告结论完全基于公开的历史数据，若未来市场环境发生变化，因子的实际表现可能与本文的结论有所差异，同时可能存在第三方数据提供不准确风险。ETF组合不构成投资收益的保证或投资建议，基金产品的表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。