事件
　　公司2022前三季度实现归母净利润和扣非归母净利润4.3亿和4.6亿，同比增长70%和89%，第三季度实现归母净利润和扣非归母净利润1.6亿和1.8亿，同比增长79%和103%，环比继续增长。
　　简评
　　预计第三季度出货环比+45%，扣非单吨利润环比略有下滑
　　产能及产销：2022年上半年公司产能9.71万吨，预计2022年第三季度出货3.5万吨（产业链反馈，不构成任何形式的投资建议），环比+45%，全年有望12.5万吨，合资绑定宁德、比亚迪、亿纬，大客户需求明确。
　　盈利能力：以盈利倒推计算第三季度扣非单吨利润约5k，环比略有下滑，虽然石墨化、焦类价格在三季度后期开始下行，但因订单周期，成本下降传导至报表有所滞后。
　　技术助力公司加速扩张
　　公司具备较强的研发实力及工程化应用能力，石墨粉体加工技术、热处理工艺和石墨复合技术业内领先，公司具备负极材料全设备、全产线设计、施工、运行的一体化建设和运营能力，自行设计建设的负极材料产线是业内自动化程度最高的产线之一。
　　盈利预测
　　预计2022年至2024年实现归母净利7.0、10.5和15.8亿，PE为20、13和9倍。
　　风险分析
　　新能源汽车销量不及预期，石墨化产能受限电影响，协议进度不及预期。