隔夜锌价震荡回升，沪锌主力2301合约收于223915元/吨，张幅1.49%。昨日国内现货市场，货源较紧，下游成交较差，升水高开低走，上海报12+550 *690均价。据SMOI统计，截止本周- -国内社库小幅回升至5.45万吨，当前内外盘库存均位于历史绝对低位。近期供应方面，上周四川环保问题影响结束炼厂复产，但青海疫情影响继续，预计11月产量增量不及预期;矿端宽松加剧，国际年度加工费谈判进行，预计明年benchnark在300美金/干吨上下，整体前松后紧。需求方面，上周北方因环保管控减产的镀锌企业基本恢复生产，但由于淡季订单减少及疫情下运输问题，下游各版块整体开工均维续回落，另外，由于担心疫情对运输影响，企业均有意增加原料库存，带来上周较高的补库需求。整体上，锌市低库存持续，但需求的下降导致压力，预计短期锌价震荡运行，关注跨期套利机会。