核心观点
　　得益于市场情绪向好，铁矿石价格触底回升，矿价升至前期震荡区间上沿，已然较好兑现宏观利好，未来矿价持续上行需待矿石基本面实质性改善。
　　然而，目前矿石供需格局持续走弱，直接体现就是库存增加，钢厂减产引发矿石终端消耗下降，样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗双双高位显著下降，而钢厂亏损局面改善有限，叠加采暖季限产临近，淡季提产意愿不强，矿石需求维持低位，相对利好的是钢厂春节前补库强预期，但并无数据证实，高频矿石成交和疏港量也在下降。与此同时，主流矿商发运积极，叠加内矿供应恢复，铁矿石供应回升局面未变，因而供增需减格局下中期矿石基本面将走弱，高位矿价上行驱动难持续，谨慎看待当前矿价上涨。