10月CPI同比+2.1%，猪肉价格上涨显著
　　10月我国CPI同比+2.1%，其中食品价格同比+7%，食品中猪肉同比+51.8%。10月CPI环比+0.1%，其中食品项环比+0.1%。期间猪肉价格处于上升区间，影响CPI猪肉环比+9.4%。10月我国农产品进口金额170.2亿美元，同比+10.95%，出口金额82.9亿美元，同比+10.07%，贸易逆差87.4亿美元，同比+11.8%。
　　白羽鸡祖代引种收缩，上行周期蓄势待发
　　受全球禽流感疫情影响以及航班问题等，当前我国祖代鸡引种渠道仅包括美国、新西兰和国内自繁，祖代引种量存在极大不确定性。根据协会数据，白鸡后备祖代降至33.61万套，接近17-18年低位水平，一定程度上意味着后续产能供应存在边际下行可能。综合来说白羽鸡行业祖代引种收缩，上游供给拐点已经出现，预计23H2出现下游毛鸡供给拐点。从周期阶段考虑，当前时点（上游供给拐点已现）布局具备更高的安全边际。从估值角度看，11月24日SW肉鸡养殖PB（LYR）为3.01倍，处于历史底部区间，可进行板块性关注。
　　11月猪价震荡下行，养殖利润依旧可观
　　21年7月至22年4月，根据农业部、统计局等数据来看，我国能繁母猪存栏去化约8.5%。22年9月末，我国能繁母猪存栏环比+0.9%，绝对值约4362万头。随着猪价持续高位，养殖利润相对可观，产能去化或将继续受到抑制。4月以来生猪价格处于持续上行至10月21日（28.32元/kg），相比于3月低点+133.66%；11月以来震荡下行。考虑到供给端依旧处于低位状态，猪价有望继续高位运行。从个股角度看，主要布局估值相对低位、出栏具备较大弹性、成本控制优秀、财务相对健康的相关猪企。
　　本月农业板块表现强于沪深300，林业涨幅居前
　　本月初至11月28日，农林牧渔板块上涨7.97%，同期沪深300上涨6.67%，农林牧渔表现强于沪深300。子行业中林业、渔业、农产品加工涨幅居前，分别为+12.19%、+11.18%、+9.79%；涨幅靠后的为种植业（+4.11%）。
　　投资建议
　　畜禽养殖链依旧为当前关注重点，积极把握相对低位的布局机会。重点关注祖代引种出现收缩、处上行周期初期的白羽鸡行业，可板块性关注，涉及个股益生股份、禾丰股份、民和股份、圣农发展、仙坛股份。其次可积极关注生猪、黄羽鸡价格走势，个股优选龙头牧原股份、温氏股份、立华股份。畜禽价格高位震荡，后周期行业受益，建议关注饲料龙头海大集团，及疫苗优质企业普莱柯、中牧股份。
　　风险提示
　　猪价不达预期风险，疫病风险，原材料价格波动风险等。