【行情复盘】
　　上周鸡蛋期价近端增仓反弹修复对现货过高贴水，15价差再度走强。截止上周五收盘，主力01合约收于4440元/500公斤，环比前一周涨4.32%，05合约收盘4380元/500公斤，环比前一周涨1.51%。本周鸡蛋现货价格低开高走，周中蛋价止跌反弹，主产区鸡蛋均价5.50元/斤，周环比跌0.1元/斤，主销区均价5.61元/斤，周环比跌0.16元/斤，全国均价5.54元/斤，周环比跌0.12元/斤。淘汰鸡全国均6.13元/斤，周环比跌0.33元/斤。
　　【重要资讯】
　　1、周度卓创数据显示，截止11月27日当周，全国鸡蛋生产环节库存1.20天，环比前一周降0.04天，同比增0.01天，流通环节库存0.91天，环比前一周增0.02，同比增0.21天。淘汰鸡日龄平均532天，环比上周持平，同比延后35天；上周豆粕及玉米价格高位震荡，蛋价止跌带动蛋鸡养殖利润小幅反弹，上周全国平均养殖利润1.35元/斤，周环比增0.02元/斤，同比涨0.21元/斤；上周代表销区销量7807吨，环比降1.41%，同比增1.09%。截止11月初约全国在产蛋鸡存栏量约为11.85亿只，环比持平，同比上升1.37%，产能同比去年增加。
　　2、行情点评：上周大宗商品期价出现近端集体补基差行情，鸡蛋期价大幅反弹修复对现货过高贴水。鸡蛋基本面上，截止11月初，在产存栏蛋鸡绝对量依然处在历史同期偏低位置，本年度存栏高峰可能在7-8月份已经出现，此后由于上半年4月份饲料大涨打击散户补栏，9月份开始新增开产蛋鸡环比下滑，年底新增开产预计仍然不多。目前老鸡占比快速上升，蛋价走低后养殖户面临被动淘汰老鸡，11月份供给端产能可能缩减，但四季度以来鸡苗价格快速反弹可能反应补栏积极性在逐步回归。综合来看，近期鸡蛋基本面可能逐步转为短暂供需双弱，此后将进入年底消费旺季，不过政策压力下猪肉、禽肉、蔬菜等生鲜品价格趋势上行压力增加，本年度整体消费低迷一定程度也会限制蛋价反弹的高度。除此之外，蛋鸡产业周期存在下行风险，令资金推涨蛋价较为谨慎。操作上，当前鸡蛋01期价整体估值偏低，现货及养殖成本高位的情况下可能限制下跌空间，中长期参考蛋鸡产能周期逢高布局05空头。
　　【交易策略】
　　单边转为观望，买01抛05正套持有。
　　【风险点】
　　豆粕玉米价格；疫情封控导致期消费不及预期，01合约交割时间处在春节假日。