期债
　　1、基本面：央行决定于12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%。此次降准共计释放长期资金约5000亿元。
　　2、资金面：11月25日，人民银行开展了80亿元7天逆回购操作，中标利率为2.00%。由于今日有210亿元逆回购到期，人民银行今日公开市场实现净回笼130亿元。
　　3、基差：TS主力基差为0.3598，现券升水期货，偏多。TF主力基差为0.6045，现券升水期货，偏多。T主力基差为0.9872，现券升水期货，偏多。
　　4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿；中性。
　　5、盘面：TS主力在20日线下方运行，20日线向下，偏空；TF主力在20日线下方运行，20日线向下，偏空；T主力与在20日线下方运行，20日线向下，偏空。
　　6、主力持仓：TS主力净多，多增。TF主力净多，多减。T主力净多，多减。
　　7、预期：近期国内疫情再有抬头，此前超预期政策所带来利好或已基本消化完毕，叠加央行降准落地，短期期债或震荡运行，中长期看空思路不变。操作上，建议暂时观望