基本观点：
　　据我的农产品网数据显示，截止11月25日，本周鸡蛋主产区均价5.55元/斤，较上周下跌0.04元/斤，跌幅0.72%；主销区均价5.63元/斤，较上周下跌0.07元/斤，跌幅1.23%，周内产销区价格先跌后小幅反弹。周内终端需求持续疲软，且蔬菜价格偏低，对鸡蛋市场有一定利空，消费者对高价鸡蛋接受度一般，市场走货不快。不过贸易商补货谨慎，各环节余货不多，蛋价小跌后反弹。同时全国在产蛋鸡存栏量延续低位，市面上可流通货源有限，造成局部市场货源紧缺、阶段性供应失衡的现象，支撑蛋价于淡季仍位于高位徘徊。综合来看，淡季之下市场看空后市需求心态仍在，各环节控制库存低位，预计下周鸡蛋市场或弱势盘整。期现价差一直处在高位运行，期货主力2301合约多空分歧较大，涨跌两难，呈现区间窄幅震荡走势。
　　近两个月鸡蛋及淘汰鸡价格均处于高位，养殖户的盈利水平再度提升，在一定程度上利多养殖单位上鸡积极性，部分空栏率较高地区补栏量增加。但另一方面，目前饲料成本犹在高位运行，持续压缩蛋鸡养殖的中长期盈利空间，年内盈利水平不及业者预期，综合来看，养殖单位补栏仍趋于谨慎。从后续新增产能来看，11月新开产蛋鸡主要是7月前后补栏的鸡苗，7月正值高温高湿天气，育雏难度增大，当月鸡苗补栏量环比减少2.89%。因此，理论上11月份新开产蛋鸡数量较10月略减。从淘鸡方面看，11月可淘老鸡数量相对有限，叠加蛋价持续于高位运行，养殖单位延淘现象普遍，老鸡实际出栏量降幅明显。但本月新开产蛋鸡数量仍然低于淘鸡出栏量，在产蛋鸡存栏量环比递减，供应面持续偏紧对蛋价形成强有力助推。
　　后期随着疫情好转，市场需求有走弱预期，预计蛋价或逐渐理性回归。但考虑到供应端、成本端、高猪价等影响，鸡蛋现货价格重心或较往年上移，预计后市蛋价即使回调，空间亦相对有限。在强现实，弱预期的主导下，基差高位运行。期货JD2301合约多空分歧较大，成本附近支撑较强，但其本质属于“节后合约”，不利于交割，上涨高度亦受限，整体仍在区间宽幅震荡为主，短期关注基差修复情况。一旦现货涨势放缓，期价仍有回落风险。