主要观点：
　　【供应】焦煤随着蒙煤通关的改善下，供应量增加，山西又受到疫情困扰，交通不畅，但焦煤整体供应上还是高位趋稳运行。焦炭方面，首轮提涨落地，随着煤炭价格上涨，利润结构并未实质改变，焦炭产量小幅回升但仍处低位，59.89万吨（+0.07万吨）。
　　【需求】国内钢厂利润几近年内最低值，当前高炉利润-135.2元/吨（-45.74元），高炉检修数量增加，今年四季度的扩产恐无望。钢厂采购节奏略有改善，贸易商投机需求仍较低，焦煤因疫情运输等影响，价格上涨。焦炭方面，钢厂螺纹产量及表需小降，铁水回落下222.56万吨（-2.29万吨），短期内焦炭需求难有较大提升。
　　【库存】焦钢企焦煤库存略有抬头，钢厂方面仍沿用低原料库存的生产策略。焦炭库存弱稳运行，近期看无较大提升预期。
　　【逻辑】基本面上还是供稍强于需求，但宏观利好不断刺激致使盘面仍有一定支撑，焦煤因疫情运输等影响下，会略强于焦炭，预计近期双焦维持震荡走势。