在11月23日国常会宣布“适度降准”后，央行于2天内落地，显示“稳增长”仍在加力，货币的宽松取向没有发生变化。
　　从原因看，本次降准基于多方面考量——
　　1、稳经济大盘的需要。疫情冲击下，10月经济数据明显回落，金融数据环比腰斩，消费、出口未见好转，而11月以来疫情多点散发，降准释放了更多的银行流动性，配合金融16条、稳信贷座谈会等要求，银行信贷释放有望提速；
　　2、稳市场流动性的需要。在防疫优化“20条”及地产支持政频出下带来市场预期好转，债市短期大跌，理财大量净赎回引发负反馈。虽然近日央行加码逆回购资金利率小幅回落，但同业存单利率未现明显变化，降准利于稳定市场预期。
　　至于为什么是25BP，不是50BP，仍是对于当前宏观形势的客观考虑：一方面，虽然短端利率和十年期国债利率均上行，但央行参考的DR007持续位于中枢值下方，大幅降准必要性不强；另一方面，也是契合央行三季度报告强调“不搞大水漫灌，兼顾内外平衡”，央行珍惜货币政策空间。
　　短期来看，本次降准落地后，配合年底信贷发力，预计11-12月信贷有望回暖。但当前经济基本面最大的不确定性仍来源于疫情，尤其是11月以来病例人数激增，经济增长不确定性加大，后续降息空间仍在（如5年期LPR）