近期聚烯烃期货价格回升，主要得益于两方面，一方面是宏观政策导致的短期驱动利多，而另一方面则是聚烯烃自身基差缩窄后，叠加供应端减量导致。成本端看，石脑油利润得到修复，减产的预期落地可能成问题。需求端看，国内塑料制品需求仍较为疲软，但需要警惕疫情带来的供需错配不确定性。从库存表现上看，PP短时间强于PE，但后续可能出现回落。