摘要：
　　下半周市场宏观利好政策频出，价格V型反转，基本收复上半周所有跌幅。目前，市场仍处宏观利好窗口期，黑色系市场氛围偏暖。虽然钢厂继续减产，铁合金消耗需求环比下降。但是，进入12月份钢厂补库周期，下游低库存状态下，补库将阶段性提振环比需求，补库的力度将超过消耗需求环比下降的力度。整体来看，短期市场偏强运行为主。但是，现阶段铁合金供给仍在非常高的水平。钢厂补库周期结束之后，上游钢厂累库压力较大。因此，中线角度仍然建议上游钢厂择机在盘面兑现利润为主。主要观察2302和2303合约。
　　策略：
　　短期价格偏强，观望为主；中期关注补库逻辑兑现之后，上游工厂择机在盘面上兑现利润的机会。
　　风险提示：
　　利好政策出台，钢厂提前补库