事件：根据捷佳伟创官方微信公众号，（1）公司中标全球光伏头部企业华北基地的车间级TOPCon电池PE-poly核心装备及其他各类设备的订单。（2）公司为聆达股份定制的5GWTOPCon PEpoly高效光伏电池整线装备工程进入生产阶段。（3）公司210半片HJT板式PECVD路线微晶工艺的量产平均转换效率持续稳定达到25%以上。
　　中标全球光伏头部企业车间级TOPCon电池设备订单，公司PE-poly技术进入100GW级平台化深度快速发展阶段。根据公司微信公众号，近日捷佳伟创中标全球光伏头部企业华北基地的车间级TOPCon电池PE-poly核心装备及其他各类设备的订单。公司开发的PE-poly设备集隧穿层、Poly层、掺杂层等多层复合生长膜于一体，直接镀膜工艺充分保证同一真空状态各膜层定向生长，各膜层界面结合致密，有利于电池片电性能的提高及稳定控制，具有宽阔的提效降本空间。截止目前，捷佳伟创陆续收到多家全球光伏头部企业的中标通知及重复性订单，并以PE-poly路线为主为客户定制产线，中标产品包括全品类的工艺制程设备和丝网印刷设备，服务于客户境内外N型TOPCon电池基地。至此，捷佳伟创提供PE-poly核心设备的产线年产能累计达100GW。
　　公司TOPCon PE-poly高效光伏电池整线装备在海内外持续落地。根据公司微信公众号，公司为聆达股份定制的5GWTOPCon PE-poly高效光伏电池整线装备工程进入生产阶段，标志着捷佳伟创将在中国境内首次落地车间级TOPCon整线装备。此外，公司在海外各地陆续签订了近10GW的PE-poly路线的TOPCon整线Turnkey合同，公司PE-poly路线的TOPCon整线装备持续在海内外落地。
　　 HJT板式PECVD路线微晶工艺迎来突破，量产平均转换效率持续稳定达到25%以上。根据公司微信公众号，近日公司的RPD装备在用户端多次刷新效率上限。同时，在常州HJT中试线上，公司的210半片HJT板式PECVD设备采用RF微晶工艺在量产平均转换效率突破25%后，经过研发团队通过近半年工艺及设备的不断优化，公司HJT中试线量产平均转换效率已持续稳定达到25%以上，随着RPD技术持续优化，部分电池转换效率接近26%。
　　盈利预测与估值。预计公司2022/2023/2024年实现归母净利润9.42/13.29/16.34亿元，对应EPS分别为2.70/3.82/4.69元/股，参考可比公司估值（2022年平均PE为67.27倍），给予公司2022年70-75倍估值，合理价值区间为189.00-202.50元/股，合理市值区间为659.40-706.50亿元，对应2022年PS为10-11倍，给予公司“优于大市”评级。
　　风险提示：TOPcon扩产不及预期、电池技术降本提效不及预期、下游需求增长不及预期等。