昨日美玉米盘面因感恩节休市,美燃料乙醇周度产量高于预期，南美天气影响当地春播，均支撑短期美盘，但盘面仍偏弱势，主因价格高位，出口需求预期不佳。中国采购巴西玉米，一方面因巴西玉米价格优势明显，另一方面以增加进口玉米来源多元化，减少对美玉米依赖。在出口需求上仍对美玉米形成一定的利空影响。国内方面，近日华北地区上里何次阐八，小心心口二个川"I贝"网5少工，山里八W八汉只机，那'刀工亚仃从入T上师队对1队川，WN入爽川N1整体延续强势。近日汇率反弹，导致进口玉米理论完税价上涨40-50元/吨，进口对连盘的打压亦有所下降，连盘玉米重回价格中枢区间运行。继今年5月称中国开始罕见地从巴西进口玉米后，美国彭博社22日又报道称，第一艘运载巴西玉米的船本周三启航前往中国。巴西船运公司Alphamar的数据显示，这艘名为Star Iris的货轮停泊在桑托斯港，装有中国贸易商中粮集团采购的约6.8万吨玉米。短期季节性上量阶段，阶段性卖压的利空预期还是在的。整体来看，玉米市场年度产区缺口预期仍在，盘面下方种植成本底部坚实，逢低做多仍是中长线的主逻辑，但因今年宏观向下打压盘面，虽产业端向上支撑盘面，但市场投机热情下降，预计还是将制约盘面波动空间。目前1月合约仍贴水现货运行，后续预计现货端对近月合约支撑相对明显，5月合约对应进口利润修复后的时间段，且市场对年后生猪饲用消费相对偏悲观，叠加卖压后移预期，短期可适度关注玉米1-5正套逻辑。