上周恒生指数收报约近18000点，三周累计升幅达3400点或23%。港股表现突然从全球最差变成最佳的，其他跟中国经济体系相关的资产亦受惠。投资人会欢迎这样的反弹，但这是否可以持续？
　　我们认为该次反弹的原因包括：1）季节性的- 4Q一般是股市全年表现最佳的一季，公司亦同时会在年底前冲业绩；2）市场之前是太过悲观，特别担忧美联储加息的步伐；3）美国CPI在11月份有些少回落；4）中国重开的憧憬。
　　目前看，美联储似乎在2023年将结束加息周期，市场认为加息轨道明确性增加，美元将形成波峰，这对亚洲资产或货币是正面的。中国重开的前景在本月提振了亚洲货币，但因最近国内Covid病例增加部分涨幅已缩减了。
　　我们认为一个全面的重开可刺激与中国相关的股票大涨。中央政府宣布一些新措施如减少旅客必须在隔离区花费的时间，取消测试并结束飞行禁令。同时，中央也为地产行业推出一些利好的政策如放松银行对发展商的借贷和降低首付的要求。