【行情复盘】
　　11月23日，棉花震荡，郑棉主力合约涨0.45%，报13410。棉纱涨0.07%，报21235。
　　【重要资讯】
　　国内棉花现货市场企业报价平稳。基差持稳，新疆库31/41单28/29基差600-1300，内地库31/41双28/29在2000-2800。棉企销售积极，内地库成交较多，下游需求疲软。
　　10月日本服装进口额3875.85亿日元，同比增40.3%，占商品进口总额3.47%。纺织品进口额1241.33亿日元，增45.5%，占进口总额1.11%。
　　棉纱期货主力持涨，由于棉花出疆缓慢，企业棉纱产销受到影响，成本依旧偏高运行。为避免再次陷入资金运转困难，企业多以销定产，让价去库，避免产品积压。
　　【交易策略】
　　棉花持续弱势，短期观望为主。
　　棉花套利可以考虑1-5正套。
　　期权方面，波动率维持偏高位置，后期上行空间有限，中期以做空波动率策略为主。