美豆：海外市场继续缺乏新交易主题，盘面仍维持小幅震荡。此前一段时间除中国外其他国家进口量开始有明显增加，反应进口国榨利有所好转，最近一段时间美豆及巴西贴水继续下行，而此前海外采购数量不大，预计未来一段时间海外买船动力仍然较强，美豆出口或延续好转。10月NOPA数据继续保持良好，主要受美豆油强劲消费预期带动，在此影响下，预计油厂压榨仍然维持在相对较好水平。受此影响，北美大豆仍维持低库存状况，在南美新作形成集中供应情况下，美豆下方支撑仍然坚挺。整体来看，南美天气还是有些风险，虽然CONAB数据来看，巴西种植正常推进，但南部地区仍然相对偏慢，从前期产地降雨模型来看，巴西南部产区降雨基本与去年类似，这也意味着拉尼娜的影响可能一直存在，天气风险仍然需要关心。近年来巴西需求状况整体维持良好，不过因为巴西新政策显示生物柴油中豆油添加占比下滑，后续巴西大豆压榨需求仍看不到太多亮点。整体来看，近期市场矛盾仍然在于产地，如果巴西后续如期兑现1.55亿吨的产量，则未来一段时间，国际大豆仍将处于供过于求的状态，大豆下行压力将有所增加。