【行情观点】
　　钢材方面，淡季来临供需环比均有所回落，库存低位去化有所放缓。经济复苏基础薄弱，稳增长措施密集释放，房地产政策支持力度明显增大。随着房货利率下调、房企融资放宽，房地产市场有望筑底企稳。秋冬季限产及粗钢压减背景下，供应压力逐步缓解。疫情形势依然严峻，市场心态超于谍慎，盘面短期震荡承压，关注疫情控制及防疫政策变化。
　　铁矿方面，供应端全球铁矿发运回升，国内到港下滑，印度下调出口关税提升远月供应预期。需求方面，铁水下滑但幅度有所收窄。目前钢厂进口矿库存偏低，补库潜力较大，同时宏观政策偏暖支撑矿价。不过近期部分地区防疫政策和疫情形势再度趁严，短期铁矿走势预计以震荡为主，注意价格波动的风险。
　　焦炭方面，焦炭现货提涨首轮，有望落地，期价在小幅贴水处震荡。需求端，铁水预计稍有提产，且存冬储预期提振炉料。但淡季将至，炼钢利润不足以支撑炉料持续反弹。供应端，焦化利润仍差，短期供应仍缺乏弹性。下游焦炭库存颇低，需求稳中稍增，成本端支撑小涨。但基差与下游利润掣肘，焦炭预计维持震荡稍偏强态势。
　　焦煤方面，焦煤现货成交改善，并有持续反弹，盘面相对蒙煤基差部分较激烈震荡。部分煤矿虽有累库压力，但整体焦煤下游库存仍非常低，局部地区仍受物流影响。随着煤毙冬储即将到来，补库刚需有所显现。焦煤供需都强，但受远端进口供应增长的预期施系，现货价格预计稍偏强，盘面稳中偏强。
　　硅锰方面，持续观察宁夏石嘴山地区能耗影响是否扩大。疫情有所反复，多头情绪有所收敛，短期内硅锰有一定下行压力。预计考验下方前低附近支撑力度。
　　硅铁方面，硅铁整体供需皎为健康。疫情有所反复，预计对盘面情绪有所扰动，短期内价格有一定下行压力，8000附近支撑力度较强，日内波动或加剧。关注多硅铁空硅锰套利策略。
　　风险提示:宏观经济大幅下滑，去产能、环保限产显著加码。