策略摘要
　　目前RU盘面焦点主要在后期国内交割品产量上。但从中线供需来看，因后期国内进口量将逐步增加，而需求回升较慢，国内累库仍有空间，限制胶价反弹空间。
　　核心观点
　　■市场分析
　　11.22号，RU主力收盘12785（+430）元/吨，混合胶报价10845元/吨（-55），主力合约基差-785元/吨（-20）；前二十主力多头持仓88534（-206），空头持仓91672（-6469），净空持仓3138（-6263）。
　　11.22号，NR主力收盘价9525（+205）元/吨，青岛保税区泰国标胶1345美元/吨（+25），马来西亚标胶1335美元/吨（+30）。
　　原料：生胶片45泰铢/公斤（0），杯胶37.5泰铢/公斤（-0.2），胶水44.1泰铢/公斤（0），烟片46.3泰铢/公斤（-0.94）。
　　截止11.18日：交易所总库存328280（+6416），交易所仓单299830（+2260）。
　　截止11.17日，国内全钢胎开工率为61.56%（+10.57%），国内半钢胎开工率为67.59%(+8.62%）。
　　观点：昨天胶价延续强势，最近盘面波动较大。RU短期焦点仍在仓单上，随着交易所老胶仓单注销之后，盘面还剩余11.3万吨的仓单。接下来11月国内云南及海南主产区全乳胶产量将较为关键，这也是目前市场上有分歧的地方。目前因产区胶水干含减少，部分浓乳厂停产叠加全乳生产利润较好有利于后期全乳产量的增加。后期来看，随着进口量的逐步增加，国内社会库存及港口库存呈现小幅累库状态，后期需求恢复较为缓慢下，预计还有累库空间，压制胶价反弹空间。
　　策略
　　中性。目前RU盘面焦点主要在后期国内交割品产量上。但从中线供需来看，因后期国内进口量将逐步增加，而需求回升较慢，国内累库仍有空间，限制胶价反弹空间。
　　风险
　　国内需求继续下行，全球产量的释放节奏