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　　安集科技发布2022年三季年报，前三季度实现营业收入7.94亿元（同比+68.69%），归母净利润2.07亿元（同比+112.86%），扣非归母净利润2.26亿元（同比+227.99%），主要系对外投资的青岛聚源芯星股权投资合伙企业（有限合伙）公允价值变动收益为-2832万元，较去年同期大幅减少；其中Q3实现营业收入2.90亿元（同比+54.85%，环比+7.41%），归母净利润7970万元（同比+220.59%，环比-8.66%），扣非归母净利润9032万元（同比+162.36%，环比+6.38%），业绩符合预期。2022年前三季度毛利率52.63%（同比+1.9pct），净利率26.02%（同比+5.4pct）；Q3毛利率52.75%（同比+0.99pct，环比-0.87pct），净利率27.44%（同比+14.18pct，环比-4.84pct）。
　　报告期内保障供应链安全，持续研发投入：报告期内公司坚持“使命必达”的工作态度和服务宗旨，保持常态化高效运营管理，克服了疫情反复等外部环境带来的影响，使公司持续保持健康有序的研发、生产、销售等经营活动。报告期内，公司持续投入大量资金、人力等研发资源，重点聚焦产品创新，把握产品迭代更新，前三季度研发费用1.20亿元，同比+27%，随着业务规模提升，公司研发费用率自2022年以来下降至15%左右，而之前在20%左右。公司在包括铜及铜阻挡层抛光液、介电材料抛光液、钨抛光液、基于氧化铈磨料的抛光液、衬底抛光液、功能性湿电子化学品和新一步提升。另一方面，公司加强横向合作，在电化学镀技术平台建设方面，在自有技术持续开发的基础上，通过技术引进等形式，进一步拓展和强化了电化学镀技术平台，提升了公司在相关领域的技术水平，产品覆盖多种电镀液添加剂。公司坚持研发创新的同时，不断完善自主知识产权的布局，截至前三季度，公司及其子公司共获得248项发明专利，另有240项发明专利申请已获受理。
　　优化资源配置，积极拓展客户：公司基于“立足中国，服务全球”的战略定位，制定了切实可行、阶段性的市场开拓策略。报告期内，公司继续保持与现有客户积极紧密的合作关系，持续创新，与此同时，公司加大力度开拓中国大陆地区成熟制程的市场，加大国产替代进程，客户数量及客户用量进一步上升。另外，为践行“服务全球”的战略宗旨，公司按计划启动评估在中国台湾地区及海外客户的资源配置。报告期内，部分产品已取得不同程度的进展，并获得中国台湾地区及海外客户的支持与认可。
　　盈利预测与投资建议：预计公司2022-2024年归母净利润分别为2.83亿元、3.89亿元和5.07亿元，同比增长126.06%、37.66%和30.38%，对应现股价PE为57.20倍、41.55倍和31.87倍，给予“买入”评级。
　　风险提示：关键原材料进口受限，下游晶圆厂扩产不及预期，研发及客户验证不及预期。