事件：公司发布2022年前三季度业绩公告，2022年前三季度公司实现归母净利润42.71亿元，同比增长675.97%；扣非后归母净利润为41.48亿元，同比增长817.58%。其中，2022年三季度公司实现归母净利润20.07亿元，同比增长710.60%，实现扣非后归母净利润19.65亿元，同比增长839.64%。
　　量价齐升推动半年报业绩高速增长。2021Q4-2022Q3，公司单季度归母净利润分别为3.37亿元、8.11亿元、14.52亿元和20.07亿元。22Q3公司归母净利润环比大幅增长38.22%主要得益于锂盐价格持续走高和公司锂盐二期项目逐步放量。根据SMM数据，2022Q3电池级碳酸锂平均含税价48.22万元/吨，同比增长339.01%。同时，报告期内公司锂盐二期项目2万吨碳酸锂产能逐步爬坡，碳酸锂产量为6390吨，环比大幅增长了37.12%，创历史新高。锂盐业务量利齐升，推动公司Q3业绩同比大幅增长。
　　锂盐二期全面达产，提前布局采选产能。报告期内，公司锂盐二期项目完成产能爬坡，年产2万吨电池级碳酸锂项目全面达产，目前公司已具备年产3万吨电池级碳酸锂产能。180万吨/年锂矿石高效选矿与综合利用项目已投入使用，公司采选产能合计达到360万吨/年，基本覆盖年产3万吨碳酸锂项目需求。公司通过子公司永诚锂业投资建设300万吨/年锂矿石高效选矿与综合利用项目，该项目投产后，将显著提高公司选矿端产能为公司下一步扩充锂盐生产能力奠定坚实基础。
　　盈利预测及投资建议：在预期全球锂盐价格持续高位的背景下，公司锂盐产能全面达产，锂盐产量释放与锂价高企同频，公司业绩增长有望持续享受锂盐板块量价齐升红利。预计2022-2024公司归母净利润分别为67.39、80.38、82.05亿元，EPS分别为16.25、19.38、19.79元，10月27日收盘价对应PE分别为7.7、6.4、6.3倍，维持“审慎增持”评级。
　　风险提示：新能源汽车放量不及预期、项目建设进度滞后、锂盐价格大幅波动等。