国际市场：巴西生柴政策预计明年三月前维持现状，之前说要提升到14，要等新政府上台后确定。
　　国内市场（p/y/oi）：昨夜油脂随原油走弱后反弹，ITS称印尼10月出口大幅提升，全类型567.7万吨，棕榈油今日维持偏强的走势。今日进口利润倒挂小幅修复，继续限制后续买船。北方市场因为温度以及棕榈油自身熔点的问题，消费季节性走弱。现货端维持谨慎，基差小幅调整。后续棕榈油的基差将会有支撑，因为12月买船进口利润倒挂较深，因此导致12月买船或有缺口，叠加12月食品加工企业或会大量备货，将会使得12月的基差整体偏强，给予基差较强的支撑，基差预计11月稳中偏弱运行，12月将会偏强运行。上周港口继续大幅累库，现为82万吨，国内预计11月后续继续保持累库的趋势。产地增产季节已经过去，供应宽松的边际在改善。但是因为产区供应仍较宽松，以及海外经济衰退消费走弱，需求端也在走弱。国际豆棕FOB价差、pogo价差对近端价格仍有支撑。因此使得整体上行下行空间都较为有限，棕榈油或继续维持宽幅震荡的态势。关注后续产地的产量以及政策的调整。
　　今日豆油震荡偏弱。受到大豆到港较少的影响，上周压榨厂开机率仍保持较低水平，压榨量仅为152万吨。豆油库存较上周小幅下降，现为65.96万吨，维持在历史同期最低位。今日盘面榨利维持震荡。11月底预计国内大豆供应改善，11.12月月均到港900万吨，11月产地发船1300万吨，且现货压榨利润较好，预计开机将会恢复。供应的改善预期以及，疫情的再次扩散使得下游消费受阻，基差继续承压。今日基差小幅回落。豆油基本面看当前盘面驱动有限，近紧远松的格局使得豆油盘面短期随油脂继续维持震荡趋势。基差同棕榈油预计11月偏弱运行，12月将会偏强运行。后期需要重点关注巴西大豆产量，大豆到港以及整体的开机情况。
　　受到上周进口菜油7-8万吨的影响，以及后续不断的菜籽到港，盘面受到压制较强，周五传出某大型企业购买澳菜籽，叠加1.15之前交货01+750并没有成交，下游此价格接货较差，导致多头集体离场，盘面跌幅较深，今日菜油继续走弱，基差交割基差报价也下跌到01+200。受到菜籽供应极少的影响，上周压榨厂开机率为3.24%，压榨量为1.2万吨。因为进口菜油的到港，港口上周库存累积，现为13.95万吨，但仍位于同期历史绝对低位，现货继续维持紧张的供应。01合约现货基差报价继续维持高位，今日现货报价01+2400，现货市场成交清淡，成交以远月基差合同为主。近端菜油进口倒挂依旧严重，限制菜油的进口；由于前期菜油的进口盘面利润打开，后续的菜籽买船较多，且全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期供给格局将会由极度紧缺向逐渐宽松改变，关注供给格局转变带来布局空头机会。11月中旬菜籽将开始陆续的到港，整体的供应压力将会得到缓解，基差应有较大的下跌空间。单边来看，菜籽过关速度较慢，叠加较高的基差以及部分的菜油预计要还给储配，01供应仍不会特别宽松，因此盘面继续深度回调的空间有限。当前近紧远松的格局将会保持不变，菜籽丰产格局不变，未来的供应预期将变得宽松，建议逢高11000以上做空03合约的菜油。